陈慧明最挺台积 喊进3大晶圆代工厂

晶圆代工厂联电(2303)、世界先进昨日公布2月营收较1月逆势走扬，不只让外资惊艳，国内外法人也纷纷上修半导体产业看法，巴黎证券半导体分析师陈慧明指出，直到今年下半年，12吋的产能依旧高度吃紧，库存水位也维持健康水平，对第2季晶圆代工产业维持加码评等，若以个股来看，因12吋市占的转换有助于一线大厂，偏好晶圆代工龙头台积电(2330)。

即使第2季为电子业传统淡季，陈慧明指出，台积电第2季订单仍有机会出现个为数成长，需求主要来自于手机、无线以及TV、DVD等消费性电子产品，而需求情形将会持续到第2季，直到部分库存完成回补后，年中库存水位会回到历史平均水平，巴黎证对于今年台积电、联电营收年成长率为25%、27%的看法不变。

陈慧明同步喊进三大晶圆代工厂台积电、联电、世界先进，评等全部列为加码，目标价则分别给予73元、19.3元、18元，不过，陈慧明仍旧最偏好龙头台积电，陈慧明表示，全球主要的晶圆代工厂 (包括Global Foundries)的资本支出在今年预计成长超过89%，可能会导致2011、2012的产能过剩，估计全球主要的12吋厂今年的产能将年增35%、2011年的年增幅度则为30%，另外，资本支出的增加也会拉高二线厂进入12吋产能的门坎，认为在市占转换至12吋后，台积电会是主流。另外，再加上未来产业合并、混合平均单价(blended ASP)下滑等变化，二线厂可能会受到较大的影响。