联电Q1本业不淡 LED、太阳能主动出击 山东为第一基地

联电今日法说会中公布第1季展望不算淡，法人发问也较以往热络，联电执行长孙世伟和财务长刘启东沉稳应对，针对同业竞争，新能源事业如LED、太阳能的布局，以及实施库藏股目的一一说明。


联电(2303-TW)今日法说会中公布第1季展望不算淡，法人发问也较以往热络，联电执行长孙世伟和财务长刘启东沉稳应对，针对同业竞争，新能源事业如LED、太阳能的布局，以及实施库藏股目的一一说明。

12吋厂产能满载 联电Q1产能利用率逼近90%

今年半导体市场需求强劲，联电第1季展望也不算淡，执行长孙世伟预估，第1季晶圆出货量与上季大致持平，产品平均价格(ASP)下滑不超过3%，整体产能利用率介于86-89%，其中12吋厂产能满载，8吋厂产能利用率也在80%以上。

孙世伟指出，产品平均价格下滑，主因产品组合配合客户需求，未能达到最适配置，第2季就会改善；财务长刘启东表示，预期汇率波动对本季营收影响幅度约1-2%，产能利用率较上季85%上扬至86-89%，初估平均毛利率约25%，较上季25.9%小幅降低。

投资LED、太阳能 不在今年资本支出内

联电昨日宣布，将透过旗下联电新事业投资公司，投资硅晶太阳能厂泓昌光电，法人关注新事业发展。刘启东今日指出，联电过去几季陆续公布投资案，在新能源事业布局上，主要透过旗下子公司联电新事业投资公司投入。

刘启东进一步表示，由于目前在新能源事业投资上，尚未超过联电新事业投资公司资本额新台币15亿元，因此短期内没有加码投资的迫切性，同时这部分也不包括在联电的资本支出中。

新事业采主动投资 掌握控制权

未来发展策略上，刘启东说明，联电将在LED和太阳能上、中、下游，就整个供应链逐渐部署，规模初期不会太大，以建构完整环节为优先，同时希望结合当地市场，目前专注力都放在中国大陆山东省，从该处起步，再扩散到其他地方，因此短期内不会扩大。

刘启东也表示，联电在新能源事业的投资案，股权上会有绝对控制的百分比，尽管每家公司股东结构不同，但联电角度上希望能够超过半数，这有别于联电过去被动持有10-20%的转投资模式。

他进一步解释，联电在新事业是主动投资，至于分割成立新公司投资，则是考虑吸引优秀团队，人才诉求无法从公司内部化，为求百分百规划管理，因此采取分割。

LED产业链复杂，法人疑虑较多，刘启东举例，就目前LED上游晶粒技术上，联电在山东合资成立的冠铨，另一大股东就是晶电(2448-TW)，这足以说明胜过联电自己去做，相信晶电会有更大贡献。

库藏股转让员工或注销 提升股东权益

联电昨日同步公告将实施库藏股，预计买回自家股票30万张，法人对此也发出疑问。刘启东表示，这些库藏股将转让给员工，若无法完全转让，将予以注销，有助提升股东权益；同时，未来如现金允许，联电采取积极态度，仍将持续实施库藏股。

法人进一步关切股东权益报酬率(ROE)，孙世伟指出，提升股东权益报酬率是联电最重要的目标，阶段目标是10%，会尽快在一定时间内达成。联电去年第4季股东权益报酬率为7.2%。