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[导读]全球晶圆代工龙头台积电控告中芯窃取商业机密案昨(10)日和解,中芯将赔偿2亿美元现金(约新台币65亿元)及市值约1亿美元股票,台积电将两阶段取得中芯一成股权,成为中芯第二大股东,两岸晶圆代工从竞争走向合击。

全球晶圆代工龙头台积电控告中芯窃取商业机密案昨(10)日和解,中芯将赔偿2亿美元现金(约新台币65亿元)及市值约1亿美元股票,台积电将两阶段取得中芯一成股权,成为中芯第二大股东,两岸晶圆代工从竞争走向合击。
中芯创办人张汝京昨天并请辞董事与执行长,由前应材亚洲总裁王宁国接任。张汝京是第一位到大陆创立晶圆代工厂的台商,经营中芯九年,仅2004年获利,业 界不断传出张汝京会下台,结果在台积电二度控告中芯胜诉及达成和解之际请辞,时机敏感。中芯是大陆最大晶圆代工厂,应材则是全球最大半导体设备商。
台积若能入主中芯,将可以取得大陆四座12吋晶圆厂,目前联电友好企业和舰在大陆只有8吋厂,台积在大陆布局反而后发先至。
根据和解协议,中芯要分四年四期支付2亿美元,并分两阶段转让10%股权给台积电:第一阶段中芯将发行17.89亿股普通股让予台积电,第二阶段是台积电三年内按港币每股1.30元,认购6.96亿股中芯认股权证。
中芯在港停止交易前的收盘价是港币0.38元,法人推估台积电目前认购机率不高,但中芯订出港币1.3元的认购价格,显示对这桩和解协议看好。大唐电信与上海实业分别是中芯前两大股东,分别持股16.6%与10%,台积电可望成为第二大股东。
台积与中芯发言系统一致表示,台积电不会进驻中芯董事会,这次以股权做为协议之一,目前没有其他业务上原因。台积电昨天上涨0.5元,收60.5元;昨晚美股开盘后,其ADR上涨1.91%;中芯港股今日恢复交易。
台积电强调,股权转让须在政府许可下接受,即使政府许可,公司也不以长期持有中芯为标的,也没有任何义务要长期持有中芯股份;取得股权完全是被动投资,纯粹是要确保台积电营业秘密的价值而接受,未来不排除将持股变现;若政府不许可,双方有其他替代方案。
台积入股中芯 握并购门票
台积主动告中芯两次都取得胜利,第一次以1.75亿美元和解金收场,第二次除了2亿美元的现金,还拿到中芯10%股权。中芯在大陆向有「半 导体样板」之称,却在九年后割出10%股权给台积,台积虽是被动出招,台积电董事长张忠谋也接受。外界最关注的是台积电对中芯究竟有没有收购企图心。
国际大厂兴讼往往有商业目的,和解多半除了权利金外,也会进行专利之间的交互授权,台积电这次愿意接受10%中芯股份作为和解协议,公司表示,感觉有点无奈,只因亏损多年的中芯现金不够。
然而,股票是有价资产,中芯又在美国与香港挂牌,股票变现性强,卖掉股票换钱,也不失为一个可行的方法。
不过,台积电对中芯难道真没有收购企图吗?1999年半导体景气牛气冲天,台积并购世大强化竞争力,明年半导体产业将步入另一多头,台积电 喊出2010年后的未来五年,平均每股税后纯益要有一成的成长,显然张忠谋看到自家公司的春天不远,这时候若有不错的跨国收购,强化全球布局,并不是不可 能。
但卡在台湾法令对12吋晶圆登陆的限制,向来乖乖牌的台积守法为先,中芯提出10%股权给台积作为和解条件,台积当然先把政府的指令当圣旨,业界认为,等到10%中芯股权到手,政府也同意12吋可以登陆,届时双方整合,大有空间。
其次,中芯两大股东大唐电信、上海实业都是中资背景,台积要谈合作,势必不可能像以往强势,阶段性拿到中芯10%股权,成为中芯第二大股东,既不越矩,又可能是第一大民间企业持股的股东。
当然也有大陆业者对中芯败诉感到失望,还有人认为,大唐与上海实业在这桩诉讼案败诉后,作出「请张汝京下台,拥抱张忠谋」的解读,拿出10%股份给台积,沾上台积之光,说不定股价可以回温,投资多年的上海实业也有变现空间。
台湾业者认为,台积若把中芯10%股权视为被动,变现是目的,意味着对中芯股票价值不是那么认同;不过,张忠谋愿意接受现实,甚至愿意等政府法令允许,这段等候的时间成本,对台积的意义,并不单纯,值得后续观察。
有业者推断,有价资产并非只有股票,在晶圆代工里,有价值的资产还有设备机器,尤其台积电今年从年初19亿美元,大幅增加资本支出到27亿 美元,全力卡位65、40奈米等12吋先进制程,台积电在需要12吋设备大幅扩充之际,却愿意等政策通过,取得中芯股票,这当中的考虑点令人有其他联想。
张汝京 两张恩怨终结
张忠谋与张汝京,一个是全球晶圆代工教父,一个是大陆晶圆代工教父,随着这次台积电控告中芯胜诉,并取得入股中芯门票,张汝京却下台了。 「两张」恩怨看似画下句点,却令人想起十年前世大被台积买下,张汝京黯然离开台湾,并到大陆开疆辟土、创立中芯,张汝京接下来要去哪?昨天他只公开表示, 卸任中芯CEO,是为了追求其他个人兴趣。
据了解,中芯执行长异动消息公布前一晚,就在大陆半导体界传开,人在家里的张汝京接到友人电话并未多说什么,只表示他正在跟他的母亲长谈。 张汝京在母亲90岁时接她到上海定居,如今母亲即将百岁,张汝京或许想趁这个时候跟母亲多说话。台积电与中芯第二次的官司进行三年多,在张忠谋回任CEO 内,也让张忠谋在台积多了一笔战功。业界解读,张汝京与台积诉讼连两次失败,是这次下台的原因之一,随着台积有机会入股中芯,「两张」恩怨在九年后正式画 下句点。两岸晶圆代工龙头竞争,是否化敌为友、出现新路,值得关注。


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