八个月首见 半导体B/B值跌破1

国际半导体设备与材料产业协会(SEMI)公布，8月北美半导体设备制造商订单出货(B/B)比值0.98，中止连七个月B/B值超过1的走势。SEMI指出，部分半导体投资计画可能延缓，但晶圆代工与快闪存储器仍是驱动今、明年相关投资的重要力量。
统一投顾总经理黎方国表示，半导体B/B值趋势已有转折，未来三至六个月，可能还会继续往下探。不过，也有业者认为，B/B下滑在意料之内，半导体产业经过近一季的库存调整，使得本季旺季不旺，第4季仍有可能淡季不淡。
半导体设备订单出货比是根据北美半导体设备制造商的订单金额除以出货金额，所得出的比值。一般将B/B 值是否大于1，作为判断半导体产业景气的先行指标。若比值大于1，表示半导体设备业者接单良好;若小于1，则表示接单可能趋缓。
SEMI公布，8月北美半导体设备制造商8月订单金额10.6亿美元，月减11.9%，年减2.7%。另外，北美半导体设备制造商8月出货金额10.8亿美元，月减10.1%，年减18.7%。
针对B/B值跌破1，黎方国认为，今年以来，半导体有重复超额下单的现象，高阶智能型手机的需求其实不如预期，所以可能有相关库存调整，B/B值跌破1的情况在预期内。目前订单与出货同步减少，B/B值开始转为向下，不令人意外，但外界可能解释为利空。
黎方国表示，接下来要看苹果新手机卖得好不好，以及明年整体半导体资本支出是否增加，如果情况乐观，B/B值就会较快回升。另外，美国的量化宽松措施退场时机也有影响，如果退场较缓慢，或许厂商会比较积极投资;如果太快退场，顾虑利率可能走高，业者的投资规划可能就较为保守。
黎方国建议投资人，短期操作因没有太多好消息，投资方面可考虑避开半导体相关族群，但长期来说，对于体质良好且有竞争力的公司，例如台积电、联发科与汉微科等，还是可谨慎选择买进。
黎方国指出，第4季本来就是半导体产业淡季，相关制程产出要一至二个月，届时市场只有农历春节需求，其它地区则处于淡季，所以季节性下滑算是正常现象。
台积电对于第4季的展望，仍维持先前台积电董事长张忠谋在法说会上的说法，也就是因为供应链调整库存，所以业绩可能下滑。