光伏政策利好不断 好转态势日趋明显

本周观点：光伏：近日国家发改委网站公布的《分布式发电管理暂行办法》(以下简称《办法》)规定：对于分布式发电，电网企业应根据其接入方式、电量使用范围，提供高效的并网服务;《办法》对入网时如何计价等相关问题做出阐述，并且表示将会给予一定补贴;《办法》还鼓励企业、专业化能源服务公司和包括个人在内的各类电力用户投资建设并经营分布式发电项目，豁免分布式发电项目发电业务许可。我们预计国内光伏行业有望加速整合，走出谷底;建议持续关注政策出台预期带来的行业投资机会以及国内市场逐步发力和落后产能淘汰带来的供需改善;主要关注多晶硅和电站两端、以及逆变器的投资机会。电池：4G移动时代的来临将加快锂电池在通信基站储能领域应用步伐;与此同时国内三大移动运营公司设备采购渠道的高壁垒无疑让众多锂电池厂商望而却步;掌握渠道优势的传统铅酸电池巨头们纷纷兴建通信用锂电池项目。建议关注上游锂电池材料相关企业的投资机会;铅酸电池行业整治带来集中度提高，长期推荐汽车启动电池龙头骆驼股份。
上周多晶硅价格大涨。据PVInsights样本统计，PV级多晶硅上涨5.23%，二级多晶硅上周均价上涨4.82%;多晶硅硅片保持不变;太阳能电池上周均价下跌幅度为0.25%;晶硅组件上涨0.86%。对于单晶硅，电池均价跌幅在0.72%左右;硅片价格涨跌幅为0.32%。
光伏企业兼并重组实施意见将加速出台。工信部在京召开“推进光伏企业兼并重组座谈会”。会上传出信息，工信部等相关部门将会同投资、财政、商务、税务、金融等部门共同研究，加快制定出台《光伏企业兼并重组实施意见》，同时与国家政策性银行等加强协同配合，加快推动国内光伏企业的兼并重组工作。我们认为：国家将从政策上推动落后产能的退出，有利于提升中国光伏企业的竞争力，利好龙头企业。
公司重要动态：1、中利科技：控股子公司中利腾晖与内蒙古自治区包头市白云鄂博矿区人民政府签订《太阳能光伏发电项目开发协议书》。2、特变电工：1.2万吨多晶硅单线设备调试已完成，预计该项目今年年底可实现全面达产。
投资策略：光伏：中短期关注政策出台带来的主题性机会，长期继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头阳光电源。电池：维持对骆驼股份的“买入”评级，建议关注新宙邦等锂电池材料企业的投资机会。
风险提示：经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。