半导体景气度回温

半导体景气度:2月全球半导体设备B/B值为1.1,已经连续两月高于1,2月半导体设备出货金额逆势小幅走高,我们认为半导体厂商扩产动作已开始增温。由于智能手机和平板电脑需求旺盛,且硬件持续升级,带动芯片制程升级,半导体市场景气回升,预计在3月份进入新一波复苏循环。
智能手机市场:去年大陆生产的中低阶智能机约2亿台,今年有望达4-4.5亿台,实现翻番增长。三星也调整了策略,今年年初到现在共推出了8款新机,其中旗舰级GalaxyS4主打高阶市场,另外低调推出的7款手机售价大多不到100美元,主打中低阶市场。三星推动低端智能手机,对采购成本和供应链体系会更加看重,包括长盈精密、星星科技等有望受益。l零组件:群创攻入触控市场;面板价格企稳;LED照明渗透提速。
触控:面板大厂群创攻入触控市场,近期将发表最新的触控产品OGS和TOD,已规划将旗下2座4.5代线和1座5代线TFT厂转做触控产品,并将龙华厂的贴合产能转回台湾,将在Q2起逐步放量,其中4.5代线触控产能约19.5万片,5代线约2万片,而模组产能将逐步扩建。TOD将是公司的触控“神器”,特色为在玻璃薄化后,直接在液晶面板上添加触控传感器,厚度仅为0.5mm,比OGS薄0.2mm,相差30%,目前已给苹果送样。
面板:3月下旬32英寸OPENCELL价格为101美元,与上旬持平,大尺寸LCM价格跌幅收窄到1美元,面板价格企稳迹象明显。五一在即,4月底通路商需铺货完毕,电视厂商要在4月中下旬完成备货,面板厂商拉货将提前4-6周,即现在将正式启动,行业景气度逐步攀升,价格企稳且本土厂商能维持很高的产能利用率,业绩看好,建议关注TCL和京东方。
LED:LED照明大厂CREE在3月初推出售价为9.97美元的低价LED灯,以取代40瓦白炽灯,市场热卖;飞利浦也跟进推出单价为14.97美元的产品,以取代60瓦白光灯泡,LED照明大厂低价策略将加速LED照明渗透率快速提升。台湾晶电高性价比中低功率芯片已成功打入飞利浦供应链,Q2产能有望满载,建议关注飞利浦概念股瑞丰光电和阳光照明。标的公司:欧菲光、莱宝高科、水晶光电、TCL集团、锦富新材、宜安科技、硕贝德、瑞丰光电、顺络电子、歌尔声学、勤上光电、三安光电。l风险提示行业景气度低于预期风险;人工和材料成本大幅上涨,价格下跌过快风险。