大摩：苹果若推低阶iPhone，台积28nm受惠大

随着包括三星、宏达电(2498)等各家智慧型手机猛推新机抢市，曾居智慧型手机领导地位的苹果是否将改变策略，也推出低阶智慧机种来对打备受关注。而市场也传出，苹果最快于今年内推出低阶iPhone机种来稳住市占。大摩(Morgan Stanley)即出具最新报告指出，苹果若真推出低阶iPhone，为了成本考量，委托第三方来生产整合基频(baseband)晶片和应用处理器(AP)解决方案的可能性就很高，而台积电(2330)便可望因此受惠。大摩预估，倘若苹果多推出1亿台的低阶iPhone，每年就可望推升台积电营收成长约5%。
大摩进一步分析，苹果若要推出低阶iPhone，压低生产成本可说是最重要的工作，而这点如果不靠采用整合晶片组的解决方案(且需采28奈米制程生产)，几乎不可能做到。由苹果目前仍仅有采用自己设计的AP处理器来看，显示其并不具备基频晶片的技术，因此仰赖第三方来生产整合AP和基频晶片的整合晶片组是势在必行。
大摩指出，苹果目前采用高通的基频晶片，也因此若推低阶iPhone，持续委托高通设计整合晶片组解决方案的机会相当大，而高通的整合晶片组于台积电投片的可能性也很高。大摩也观察，虽苹果也可能选择与高通之外的厂商合作，但以台积电的28奈米全球市占率逾9成来看，苹果选择和哪家晶片厂合作其实差别不大，台积电都可望有最大程度的受惠。
大摩认为，就苹果自己设计的AP而言，可能要等到制程转进20奈米才可能在台积电投片(时间点估计最快是2013年底，但以2014年初较为可能)。不过，如果苹果推出需要整合基频和AP的低阶iPhone，其AP订单就可能透过台积电的晶片客户提早涌入。
因此，大摩也预估，苹果每推出1亿台的低阶iPhone，就可能推升台积电年营收有6-8%的成长。而即使低阶iPhone的出货量可能受原有iPhone的挤压，但大摩认为，低阶iPhone一旦推出，就可望推升台积电年营收成长5%以上，应是相当合理的预估。
此外，巴黎证(BNP)出具的最新报告，也看好台积电今年的28奈米制程成长动能，以及于下一世代20奈米的领先地位，将其目标价从112元大升至130元，为各家外资中最乐观者。
台积电股价历经昨日的沉寂，20日涨势再起，开盘涨幅一度达2%、站上109元大关，再改写波段新高纪录。