英特尔芯片库存量一年内上涨34%

面对衰退的PC市场，不但不减产，反而加大产能，处于转型之中的英特尔，让华尔街看不懂。

近日，英特尔发布2012年第四季度财报，数据显示，英特尔在该季度营收135亿美元，同比下滑3%；净利润25亿美元，同比下滑27%。

此外，2012年年报显示，英特尔全年营收533亿美元，较2011年540亿美元下滑1.2%；净利润110亿美元，较2011年的129亿美元下滑15%。

即将于今年5月退休的英特尔CEO保罗·欧德宁表示，财报的表现符合英特尔继续面临一个具有挑战性大环境的情况。

英特尔各项部门业绩显示，在2012年，英特尔仅有以服务器业务为主的数据中心部门较2011年取得增长，其他业务线均同比下滑。其中，PC部门2012年营收343亿美元，较2011年下滑3%；除PC、存储及服务器以外的其他架构部门营收44亿美元，较2011年下滑13%。

值得注意的是，英特尔的颓势也并未在微软Windows 8发布后得以收窄。

财报显示，2012年第四季度，英特尔PC部门营收较三季度环比下滑1.5%，较2011年同期下滑6%。而其他架构部门也环比下滑14%，同比下滑7%。

英特尔PC业务营收占据其总营收的近65%。显然，英特尔于2012年业绩的下滑受制于全球PC产业的下滑影响。IDC数据显示，2012年第四季度全球PC出货量为8980万台，较2011年同期下滑6.4%，该下滑幅度与英特尔PC部门较2011年同期下滑6%的数据相似。

自2012年5月以来，英特尔股价已累计缩减25%。有分析人士认为，微软Windows 8发布后对PC市场的拉动力较低，仍将影响英特尔以及PC产业盟友在2013年的收益。英特尔官方预计，其于2013年第一季度营收为127亿美元，这相比其2012年第一季度的129亿美元营收下滑了1.6%。

有分析指出，英特尔不得不通过一系列措施缓解其受制于PC产业的影响，但英特尔的管理层却做出了一个争议较大的决定，这使得英特尔当日股价下跌5.86%。

英特尔宣布的是一项资本支出的增加计划，其表示，2013年将斥资130亿美元用于研发及生产，而早前的计划是110亿美元。据悉，多出的20亿美元将用于一家在美国工厂的扩建。

有投资者担心，增加产能会带来更低的利润率，且不能改变PC市场的衰退趋势。MarketWatch专栏作家约翰·辛奈尔认为，英特尔应当缩减库存，而不是增加产能。

在截至2012年9月底的12个月中，英特尔芯片库存量上涨34%，库存总额达53亿美元，而销售额却下滑5%，这使得英特尔库存在总营收中占比达39%，而2011年同期为28%。

但英特尔似乎并不在意短期的财务表现。欧德宁表示，如果想在移动芯片市场上获得主导地位，英特尔必须加大投资力度，无论市场规模如何，先进的制造工厂都是英特尔最大的资源。

虽然英特尔在移动领域的份额较低，PC业务又呈萎缩状态，但服务器、存储业务依然是英特尔的闪光点。一名分析人士指出，英特尔正努力调整自身的业务结构，以使得服务器、存储业务在其体系内能占有更大的份额，并用其利润来保证其在移动领域的投入。