TrendForce：DRAM八月上中旬合约价下跌 下旬或还将一跌再跌

全球市场研究机构TrendForce旗下研究部门DRAMeXchange调查显示，八月上、中旬DRAM合约价持续下跌，且跌幅越来越大。DRAM整体市场需求清淡，PC-OEM库存水位持续偏高，各DRAM厂商纷纷下调报价以刺激需求，目前4GB模组合约均价约落在18.75美元，较七月下旬下跌5%以上，预计八月份合约价跌幅将超过8%的幅度，直逼18美元价格水位，DRAM厂的亏损幅度将进一步拉大；2GB模组方面，合约均价于八月亦呈现下跌趋势，来到10.5美元水位。

从价格面观察，可以明显看出现在内存模组的主流已经由先前的2GB逐步转向4GB，且主流产品跌价幅度尤为明显。需求清淡时，供给端的唯一策略便是降价刺激市场需求，然而现今DRAM产业最根本的问题在于并不在于价位，而是在于PC DRAM产能的量，产能过高，市场无法吸收，导致供过于求，DRAM厂必定会出现亏损情况。TrendForce表示，从现今供需曲线看来，除非减产的幅度能够进一步的扩大，单月份能有80~100K的投片量退出市场，否则在需求持续下修的情况之下，价格的跌势不仅难以反转，回复至健康面都将有一定程度的难度。

DRAM产业持续供过于求 减产为产业唯一自救之道为了能够持续保有竞争力，除了募资、投入资本支出以及制程转进外，今年各DRAM大厂除了积极从2Gb颗粒转入4Gb颗粒，制程上亦切入30nm制程甚至20nm制程，并冀望在价格跌价时加快成本樽节以度过景气寒冬。然而，从2Q12的财报观察，唯一在营业利益维持获利的厂商仅剩韩商三星及SK海力士，其余DRAM厂仍持续大幅亏损中，企业亏损牵动的是无法投入庞大的资本支出，甚至导致成本竞争力下滑并陷入营运的负面循环。

TrendForce表示，DRAM产业现在面临的困境是需求生态的急遽改变，PC与NB出货成长不若以往，单机搭载容量亦难随DRAM价格下修而成长，产业面临需求的停滞期，虽然整体位产出仍持续增加，但年度DRAM营收反而逐年下滑，造成产业规模每况愈下。即便近年DRAM厂陆续将过多的PC DRAM产能转向非标准型内存领域，做为各DRAM厂的自救之道，但获利能力却在这轮竞赛中产生悬殊的差异；行动式内存与服务器内存的市场几乎由韩系厂商独大，拥有七成以上的营收市占。反观，大多的台系厂商的生产主要仍仰赖标准型内存，且无自有技术，对于现货市场的价格波动或合约市场的议价都居于弱势，南科已成为台湾仅剩的品牌DRAM厂，然台系厂营收市占已不超过整体的十分之一。

综观来看，DRAM产业因属于高资本投资产业，因应供过于求而做出减产的决定亦是痛苦的决定，代表着先前所投入在设备投资都将无法合理回收，愈高额的投资恐怕代表愈大幅的亏损。不幸的，减产却也是现在供过于求的唯一解决方案，在亏损进一步蚕食到现金成本(Cash Cost)以下，连保持营运的现金流都将面临短缺窘境。日前已有厂商宣布小幅度减产，但自八月份起减少的产能仅约40K，但TrendForce认为在PC OEM库存仍高的情况下，对于产业走向平衡帮助不大，模组合约价格仍持续快速跌落，不可避免地，财务体质较弱厂商的产能将掀起另一波减产潮，否则后续DRAM价格进一步的崩跌恐怕成为即将成真的事实。（责编：陶圆秀）