库存再降5%，2012年半导体产业可免脱正轨

据IHS iSuppli公司的全球制造市场追踪报告，消费者对于手机和平板电脑等无线产品的需求保持强劲，将帮助2012年整体半导体产业实现温和增长。但要防止半导体产业脱离正轨，上半年采取适当的库存管理仍很关键。

预计2012年半导体营业收入将达到3246亿美元，比去年的3114亿美元增长4%。与去年1%的增长率相比，今年增长情况有所改善，而且所有信号都显示，随着全球经济趋于稳定，半导体产业将重新站稳脚跟。除非全球市场出现意外的经济下滑或者半导体产业出现重大失策，否则营业收入未来几年将继续上升，到2016年将达到4128亿美元左右，如图1所示。

去年，全球消费者占半导体产业营业收入的一半以上。IHS iSuppli公司预测，随着消费者开始相信全球经济复苏，消费需求将会上升。由于预计假日季节需求旺盛，半导体供应商可以期望今年第三季度市场会极其强劲。

驱动需求的最大因素将是面向消费者的无线产品，如智能手机和平板电脑。苹果iPhone和iPad仍然是各自领域中的最畅销产品，但众多竞争产品也将帮助做大整个市场并进而促进销售，其中包括安卓手机，以及亚马逊和三星等厂商推出的平板电脑。

另一个令人振奋的产品是英特尔推出的超级本(Ultrabook)平台，虽然2012年对于芯片销售的刺激作用不大。但是，随着今年稍晚的时候微软推出Windows 8和该操作的触控屏功能，超级本将拥有成为2013年营业收入增长点的潜力。

总之，如果这些产品得到消费者的青睐，半导体产业营业收入可能额外增长1-3%。随着全球消费者重新对于购买下一代电子产品产生兴趣，他们会青睐上述产品。

今年半导体产业的三大领域将是NAND闪存、逻辑专用集成电路(ASIC)和微控制器(MPU)。NAND闪存和逻辑ASIC营业收入增长将来自平板电脑和智能手机销量上升，而MPU营业收入增长将来自笔记本恢复增长和超级本逐渐升温。

库存挑战仍在：至少降5%

尽管半导体供应商在过去六个月削减了7.5%的库存，但从总计金额以及库存天数来看，总体库存仍处于纪录高位。因此，半导体产业仍处于脆弱状态。要想维持需求，厂商必须进一步削减库存；同时必须继续密切关注库存水平，争取在上半年降低库存。

大部分库存是在IDM厂商手中，这类厂商为客户设计和生产半导体芯片。传统上，IDM厂商削减库存的积极性不如无晶圆半导体厂商。其中部分原因在于，IDM的产品组合较大，而且IDM相信在市况好的时候能够更快地削减库存。

自从2011年第二季度末以来，IDM厂商库存只降低了5.4%。考虑到IDM平均持有77-79%的成品库存，上述降幅微不足道。

IHS iSuppli公司认为，只有产业把总体库存至少再削减5%，才会实现可持续的增长。

Len Jelinek是IHS公司的半导体制造总监及首席分析师。