ZACKS给予诺基亚中性长期评级和卖出短期评级

（林靖东）北京时间7月21日消息，据国外媒体报道，投资研究公司ZACKS今日发布了关于诺基亚的研究报告，给予诺基亚股票“中性”长期评级和“卖出”短期评级。
诺基亚今日发布了第二季度财报，虽然其第二季度业绩优于ZACKS平均预期，但由于第二季度手机销量下滑，诺基亚在全球手机市场的份额仍在继续下滑。据诺基亚最新财报显示，其第二季度净营收大约为131.82亿美元，同比下滑7%，但超过了ZACKS平均预测的131.71亿美元。诺基亚第二季度净亏损5.23亿美元，去年同期的净利润为3.23亿美元。但是，除去特殊项目，诺基亚第二季度每股收益为9美分，远远高出ZACKS平均预测的每股收益2美分。
诺基亚第二季度调整后营业利润大约为5.56亿美元，同比下滑41%。第二季度调整后营业利润率为4.2%，低于去年同期的6.6%。诺基亚第二季度营业现金流为负2.5亿美元。
截至2011财年上半年末，诺基亚拥有大约55.3亿美元净现金和可交易证券，低于2010财年末的95.2亿美元。2011财年第二季度末，诺基亚净债资比率为负40%，而去年同期的净资债比率为负31%。
设备与服务部分
诺基亚设备与服务部门第二季度营收大约为77.7亿美元，同比减少了20%。其中智能手机营收为33.65亿美元，同比减少了32%；手机营收为36.26亿美元，同比减少了20%。智能手机平均售价为202美元，同比下降了2%；手机平均售价为51美元，同比下降了3%。诺基亚在2011年第二季度一共售出1670万部智能手机，同比减少了34%；以及7180万部功能手机，同比减少了16%。
诺西网络部分
诺西网络部门第二季度营收大约为51.76亿美元，同比增长20%。这部分营收的增长主要是因为来自大中华区、拉丁美洲、北美和亚太地区的营收均有所增长。但是这部分业务调整后营业利润率为负3%，去年同期为负5.9%。
NAVTEQ部分
诺基亚NAVTEQ业务第二季度营收大约为3.48亿美元，同比减少了3%。这部分营收下滑的主要原因是外汇汇率发生变化以及出售给移动用户的地图许可证营收有所下滑。这部分业务调整后营业利润率为21.5%，高于去年同期的19.8%。
未来业绩展望
诺基亚预计2011年第三季度其核心业务即设备与服务部门的调整后营业利润率将保持为正。预计诺西网络业务第三季度营收在45.5亿美元到50亿美元之间，调整后营业利润率在负3%到0之间。
ZACKS在报告中指出，诺基亚市场份额的迅速下滑主要是因为来自苹果、RIM、三星和宏达电的竞争压力越来越大。更危险的是，随着中国、中国台湾和印度等地的手机开发商的崛起，诺基亚在新兴市场的份额也开始迅速下滑。新兴市场一直是诺基亚保持未来业绩稳定增长的关键市场。
鉴于上述分析，ZACKS维持对诺基亚股票的长期“中性”评级，同时给予该股短期“卖出”评级。