当前位置:首页 > 消费电子 > 消费电子
[导读]上半年,宏观经济的不乐观造成了电子产品消费力量弱于预期。一季度,电脑及电视市场需求疲软,手机市场情况相对乐观,但并无超预期表现。二季度是行业淡季,预计电子产品消费仍将平淡。 设备订单出货比正常波动,产能

上半年,宏观经济的不乐观造成了电子产品消费力量弱于预期。一季度,电脑及电视市场需求疲软,手机市场情况相对乐观,但并无超预期表现。二季度是行业淡季,预计电子产品消费仍将平淡。

 设备订单出货比正常波动,产能陆续释放。今年以来半导体设备订单额、出货额增速持续回落,订单出货比在平衡值1以下正常波动。我们预计下半年北美、日本半导体设备订单额、出货额增速将持续回落。由于产能利用率情况较好,我们认为当前行业产能释放处于合理的局面。

需求不振仍将使行业景气处于调整期。

目前,全球宏观经济仍面临些许不确定性,全球经济下行风险加大,市场调研机构亦倾向于下调电子产品需求量。终端需求的不如人意将使得行业景气仍处于调整期。近期台湾晶圆代工厂台积电和联电也坦言手机市场需求低于预期,以及IDM厂商因日本地震后拉货过头,现处于调库存阶段,将部分订单移至四季度,使得原本市场看好的三季度旺季效应恐不如预期。

我们认为,当前国内电子行业形势喜忧参半。1,政策仍然有利于行业发展,今年上半年,我国陆续出台了数项政策,继续支持新兴产业(包括信息技术产业)发展;2,一季度电子元器件板块收入、利润增长平平,低于预期,由于当前行业景气不够明朗,行业全年业绩增速低于市场一致预期是大概率事件;3,下半年通胀预期有望回落,行业盈利环境有望改善,但是我们预计工资上涨仍将持续,且由于工资上涨往往不可逆,对企业盈利能力的影响暂时难以克服。

估值吸引力低,维持行业中性评级。当前电子元器件行业滚动市盈率(剃除负值)、市净率仅略低于行业2000年以来的均值,估值仍然处于较高位置,吸引力低。估值溢价经过上半年行业急剧下挫后有明显回落,但仍处于风险较高水平。除此之外,国际板开通后若有海外电子类企业登陆国内资本市场,可能将引发国内部分个股估值重估。整体而言,我们认为电子元器件行业在下半年景气度不够明确,且估值仍处于高位,故整体性投资机会不明显,维持行业“中性”投资评级。
本站声明: 本文章由作者或相关机构授权发布,目的在于传递更多信息,并不代表本站赞同其观点,本站亦不保证或承诺内容真实性等。需要转载请联系该专栏作者,如若文章内容侵犯您的权益,请及时联系本站删除。
换一批
延伸阅读

9月2日消息,不造车的华为或将催生出更大的独角兽公司,随着阿维塔和赛力斯的入局,华为引望愈发显得引人瞩目。

关键字: 阿维塔 塞力斯 华为

加利福尼亚州圣克拉拉县2024年8月30日 /美通社/ -- 数字化转型技术解决方案公司Trianz今天宣布,该公司与Amazon Web Services (AWS)签订了...

关键字: AWS AN BSP 数字化

伦敦2024年8月29日 /美通社/ -- 英国汽车技术公司SODA.Auto推出其旗舰产品SODA V,这是全球首款涵盖汽车工程师从创意到认证的所有需求的工具,可用于创建软件定义汽车。 SODA V工具的开发耗时1.5...

关键字: 汽车 人工智能 智能驱动 BSP

北京2024年8月28日 /美通社/ -- 越来越多用户希望企业业务能7×24不间断运行,同时企业却面临越来越多业务中断的风险,如企业系统复杂性的增加,频繁的功能更新和发布等。如何确保业务连续性,提升韧性,成...

关键字: 亚马逊 解密 控制平面 BSP

8月30日消息,据媒体报道,腾讯和网易近期正在缩减他们对日本游戏市场的投资。

关键字: 腾讯 编码器 CPU

8月28日消息,今天上午,2024中国国际大数据产业博览会开幕式在贵阳举行,华为董事、质量流程IT总裁陶景文发表了演讲。

关键字: 华为 12nm EDA 半导体

8月28日消息,在2024中国国际大数据产业博览会上,华为常务董事、华为云CEO张平安发表演讲称,数字世界的话语权最终是由生态的繁荣决定的。

关键字: 华为 12nm 手机 卫星通信

要点: 有效应对环境变化,经营业绩稳中有升 落实提质增效举措,毛利润率延续升势 战略布局成效显著,战新业务引领增长 以科技创新为引领,提升企业核心竞争力 坚持高质量发展策略,塑强核心竞争优势...

关键字: 通信 BSP 电信运营商 数字经济

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 8月21日,由中央广播电视总台与中国电影电视技术学会联合牵头组建的NVI技术创新联盟在BIRTV2024超高清全产业链发展研讨会上宣布正式成立。 活动现场 NVI技术创新联...

关键字: VI 传输协议 音频 BSP

北京2024年8月27日 /美通社/ -- 在8月23日举办的2024年长三角生态绿色一体化发展示范区联合招商会上,软通动力信息技术(集团)股份有限公司(以下简称"软通动力")与长三角投资(上海)有限...

关键字: BSP 信息技术
关闭
关闭