分析称英特尔谷歌微软等技术巨头是真正价值股

（万学）北京时间5月21日消息，据国外媒体报道，随着投资者蜂拥而上地追捧刚刚上市的职业社交网站LinkedIn，曾经大受欢迎的谷歌、微软、英特尔和思科等技术巨头被冷落在一旁，没有人爱，也无人赏识。
想当年，谷歌在2004年上市之时，其热闹场面比LinkedIn网站有过之而无不及。它的股价从最初的85美元冲到了2007年的750美元。但从2007年以后，谷歌泯然众已，它的股票表现和其他蹒跚而行的技术巨头并无二致。这些技术巨头都有一个共同点：相对于市场上其他股票来说，它们的股价都变得很低。这些技术巨头可能就是当今最棒的价值股。
技术巨头难获投资者芳心
但投资者似乎对谷歌、微软、英特尔和思科提不起任何兴趣，尽管它们的资产负债表上现金堆积如山，它们的高管也在极力吸引华尔街的注意。IBM和甲骨文的情况稍微好些，但是无论是参照历史上的标准，还是根据现在的标准，它们的股价也并不算高。唯独苹果金鸡独立，拥有较高的股价。
英特尔一直在为吸引投资者的注意而进行着坚持不懈的努力。它的财报上显示出可观的利润，它承诺20%的利润增长率，而且推出了股票回购计划。但是，投资者却对这一切嗤之以鼻。在今年4月，该公司宣布提高股息。到本周，它的股价最终上扬，涨到将近24美元，较宣布之日上涨了20%。高盛也罕见地将英特尔的股票定为“卖出”级。
与微软一样，英特尔也紧紧联系着个人电脑市场。分析师担心所有人会在一夜之间转向平板电脑和智能手机，让微软和英特尔的“二人唱”土崩瓦解。是的，苹果iPad的确非常炫酷，以至于很容易让人们忽视该技术保守的一面，以及微软和英特尔组成的微机系统功能强大的一面。微软和英特尔的首席技术官也不可能把他们公司的未来锁定在一个全新的概念上，例如平板电脑。
现在，英特尔股票的交易价格大约是其过去四季收益的10倍，股息生息率约为3.1%。微软相对较低，其股票交易价格为其过去四季收益的9.9倍，股息生息率约为2.6%。相对而言，标准普尔500股指的交易价格约为过去四季收益的17倍，股息生息率约为1.9%。这样的统计数字可能会让股神沃伦-巴菲特（Warren Buffett）都怦然心动，然而，投资者却表现得意兴阑珊。
真正的价值股
与英特尔和谷歌一样，微软也持有大量的现金。根据摩根士丹利的统计数据，截至2010年底，微软持有的现金总额较上年增长了一倍以上，增至502亿美元。同期，它通过分红和股票回购等方式回报股东大约250亿美元。当然，坐拥巨额现金储备也可能会让公司做傻事，例如微软花费80多亿美元收购网络电话公司Skype。但是，即使是像这样冒着傻气的收购案，也对微软产生现金流和回报股东的能力毫发无损。
谷歌的支持者可能不愿意他们心仪的股票与其他科技巨头混在一起，他们宁愿与苹果为伍。谷歌已沦落为一家反应迟钝的公司，因为尽管市场规模在扩大，但是它的股价已从1月的639美元滑落到了现在的524美元。像微软、英特尔和思科一样，它产生了大量现金；但像苹果一样，它不支付股息，而且也没有股票回购计划。
谷歌最近首次通过发行债券来筹集更多的资金。谷歌通过进入债券市场而不是通过发行股票来融资，这表明它认为自己的股票价格确实过低，尽管它的交易价格是其过去四季收益的19倍，高于市场均价多倍。它也许需要在投资者面前显摆一下自己的资金实力，以便让其他人意识到它的股价还是很低的。
思科可能是最难受追捧的。该公司董事长兼首席执行官约翰-钱伯斯（John Chambers）一度被誉为强硬的管理者，现在似乎也失去了魅力。思科的股价一再受挫，周五甚至跌至16.53美元——大约是其四年前价格的一半。在互联网时代的巅峰时期，该公司的市值一度攀升到5000亿美元的高峰，而今天它的市值仅有920亿美元。
思科已遭受了太多的挫折。它的股票交易价格约为其过去四季收益的13倍，而且还支付股息。投资银行Sterne Agee计算了一下思科各项业务的价值，发现它每股股票的价值应为27或28美元。也就是说，按照现在的股价投资思科将是一件非常划算的事情。
最近，美国银行美林证券（Bank of America Merrill Lynch）声称，科技巨头的股价现在的确非常便宜，这为投资者“提供了以合理价格购买标准普尔500家企业中最佳潜力股的机会。”这听起来的确很有道理。