PC巨头财报之下：焦虑中的交融

王如晨
惠普、戴尔两大PC业巨头的新财年第一季财报(截至4月30日)比想象中好。戴尔该季净利同比增长177%，惠普净利同比虽只增长5%，但每股收益同比却增长15%。这让人不免觉得，上季PC出货激增58%的联想，大概也只是稀松平常。
但这季财报有学问，它能让我们看出，好日子之下，全球PC巨头各有欣喜与焦虑。它们正顺应着转型，试图成为下一个时代的优胜者。但短期内，将在焦虑中进一步交融。
让我们先看看惠普。其实说到PC，上季它其实算很差。财报显示，其利润增长主要来自全球企业市场需求，而个人消费者业务低迷。在五大业务部中，独有PC营收同比下滑(5%)，运营利润率仅5.7%，远不如联想。
但其云计算业务显然开始增长了。数据显示，服务器、存储与网络事业部营收同比增长15%，运营利润率是PC的两倍多。笔者认为，这与过去两年来它在全球IT基础设施领域的巨资并购深有关系。事实上，2010年，惠普已是全球第一大服务器企业，过去一年，它在全球尤其是中国大建云计算基地，而中国等金砖四国市场成长最高，达19%。
戴尔的净利增长有些表象。笔者认为，其体质尚不如惠普，因为经过两年疯狂的收购，其净利率仅停留在PC业务为主时的水平，仅6%。截至目前，其PC业仍占其整体业务的54%。过去两年，它在IT基础设施上与惠普展开的激烈搏斗，看起来，还没有真正释放出效应。
联想还没有公布新一季财报，不过，上季它是全球出货增长率冠军，高达58.3%，它在中国以及海外两线市场均呈爆发趋势。其中，陈绍鹏率领的新兴市场团队已将中国模式复制到海外国家的乡村。
但联想给人的印象仍像是卖PC的。它在智能手机、平板电脑等移动互联网市场上的布局，让人看到了它更崇尚娱乐与消费主义，而在IT基础设施领域，远不及惠普与戴尔。过去多年，当美国两大对手纷纷抢购存储、软件、咨询公司、IT服务企业时，联想与宏?仍借资扩张了PC业的规模。
联想中国不太可能将这块利润更高的区间全部让渡给对手。该公司一位市场人士周一对笔者透露，下半年开始，联想商用市场一定会有动作。杨元庆确实也对笔者说过，期望集团旗下企业级、行业级业务能快速壮大，联想不会放过行业信息化与城市信息化等市场，甚至不排除让这一业务更加独立。
至于宏?，在经历过人事动荡后，最近似乎有些失去定力，它对未来的定义有些迟疑。它习惯说PC仍是主业，但未来会在平板与智能手机领域发力。
不过，这个时代未必有谁看得清楚。当人们断言PC业走向没落，让位于移动互联网时，惠普、戴尔在PC领域的产品创新反而也在加快，其中前者明言没有出售的打算。而联想、宏?等在移动互联网领域的创新，事实上也远没有走得更快，尽管它们将苹果列为唯一对手，但这可能是一个不太真实的目标，在苹果iPad出来之后，它自己也未必比联想们想得更远。PC巨头们，尽管动作频繁，但依然在焦虑中期望着它们的未来，并与对手们不断交融。