借力新三板 张江高科创投业务将厚积薄发

⊙记者 吴正懿 ○编辑 全泽源
业界瞩目的以新三板为基础的场外市场(下称“新三板”)扩容箭在弦上。与擦边新三板的诸多影子股相比，张江高科堪称正宗的新三板受益股，其践行的“一体两翼”产业发展战略，与新三板定位高度契合，有望充分浸润新三板扩容带来的利好。
查看张江高科2010年半年报和三季报，其净利润与上年同期大致持平。但值得关注的亮点是，张江高科的投资收益增长飞快：2010年上半年，公司投资收益为1.04亿元，同比增长127%；2010年前三季度，其投资收益达2.94亿元，较上年同期激增2.23亿元，同比增长4.1倍。有研报表示，逐渐步入收获期的创投业务，是张江高科未来业绩的一大看点，其业绩贡献有望占到三成。
据华泰证券研究报告显示，目前张江园区内共拥有孵化基地19个，其中张江高科重点开发的集电港就拥有10个基地，集中对园区内生物医药、IT产业、集成电路类中小企业提供专业孵化服务，帮助企业突破发展瓶颈。
公司在营运管理的过程中，对园区内入驻的高新企业形成了深度的了解，每年对资质优秀，发展前景广阔的高新企业进行战略投资。目前张江高科的投资平台主要分为三块：1、公司对长期跟踪、业绩优秀的区内企业直接投资并直接持有；2、通过参股30%的张江汉世纪基金对高科技、新能源及集成电路领域中处于发展优势地位的企业进行股权投资；3、通过旗下的浩成创投对生物医疗板块及金融产业领域中的新兴企业进行股权投资。
从张江高科创投业务的发展轨迹看，其直接或间接参股的展讯通信、复旦张江和中芯国际均已“开花结果”，分别在纳斯达克和香港上市。2010年，则是张江高科创投业务的集中收获期。2010年8月、9月、11月，公司参与投资的嘉事堂、微创医疗、超日太阳分别在深圳中小板或香港主板上市，获利丰厚。以最新上市的超日太阳为例，张江汉世纪目前持有1277.696万股股份，市值约6.36亿元，其原始投资额仅5000万元，账面回报约11.7倍。张江高科持有张江汉世纪30%的股权，也将分享高额的投资收益。
目前，张江高科涉猎的拟上市项目还包括万得资讯、华亚微电子、吉联新软件、鼎衡船务等。一旦张江高新区被纳入新三板“扩编”队伍，将积极助推其园区服务、高科技投资的“两翼”，大幅提升公司开发及创投业务价值。市场人士认为，张江高新区内拥有众多的新兴高科技公司，使得张江高科在选择投资标的时具有天然的优势，能密切关注企业的发展动态，及时把控风险。
根据监管层的安排，场外市场建设将分步推进，在国家级高新技术产业园区企业挂牌机制运作成熟后，场外市场试点范围将扩大到全国具备条件的股份公司。从各项条件看，早已提前热身的张江高新区进入首批扩容范围的概率较大。本报此前已做过关于上海市今年力推张江高科园区纳入新三板体系的报道。
资料显示，截至2010年底，张江高新区内各类企业超过6000家，经认定的高新技术企业300多家，研发机构140多家，公共科技服务平台40多个。2010年，园区实现经营总收入达1300亿左右，同比增长32%，工业总产值577亿元，同比增长33%，税收总额达110亿元，同比增长26%。上述指标数据在国内高新区中名列前茅。
张江集团网站资料显示，早在2010年2月，张江高新区便已启动代办股份转让系统(即新三板)首批试点企业申报工作。其设定的具体条件包括：企业存续时间2年以上；符合园区产业策、具有自主知识产权或创新的商业模式；具有健全的财务管理制度等。2010年8月，上海市金融服务办公室副主任马弘对外透露，有36家企业已明确在张江高新区系统挂牌交易的意向，其中7家已与主办券商签署相关协议。去年下半年，园区还多次组织区内企业与各大券商、知名风投接触沟通，探讨新三板的机会与前景。
据报道，根据张江高新区与零点公司合作的一份摸底调查显示，在1540家样本企业中，符合多层次资本市场准入基本条件的共293家。为支持园区内企业进入新三板，张江高新区明确，对区内企业改制为股份公司的相关费用给予总额不超过30万元的一次性补贴；未上市的股份公司进入股份报价转让系统挂牌的，每家企业按实际发生费用最高补贴50万元。
本月，上海张江高新区领导小组会议又传出消息，国务院日前已正式批复张江高新区建设国家自主创新示范区，张江高新区由此将成继北京中关村、湖北武汉东湖后第3个国家自主创新示范区。这无疑又为张江高新区纳入新三板扩容序列增添了砝码。