李嘉诚拟收购英国第二大电网

谭璐
从2月16日开始，李嘉诚旗下的香港电灯集团正式改名为“电能实业有限公司”(下称“电能实业”)，主力发展成为一间国际能源投资公司。该集团董事总经理曹?森当日对记者表示，今后集团将进一步发展香港以外的能源与公用事业相关业务。
其实这一发展策略的改变早有迹可循，源于李嘉诚对英国公用事业的情结和投资经验。近日有消息传出，李嘉诚旗下的长江基建、电能实业等继去年以700亿港元投得英国第一大电网之后，现在又准备再度购入英国第二大电网资产。
曹?森2月16日回应说，目前集团确实在研究是否要投标买入英国第二大电网资产，考虑的因素包括投资金额、风险等。不过目前难以估计项目的回报率，因为要综合考虑汇率、地区经济发展情况等影响。
有望掌控英国4成电力供应
长江基建集团持有电能实业集团约38.87%股权。目前，电能实业与长江基建正在研究的是德国公用企业E.ON拟出售的英国第二大电网资产。
E.ON是德国最大的基建投资公司，由于金融海啸后负债攀升，因此计划在2013 年底前出售总值约150亿欧元的资产来削减债务以及拓展欧洲以外的业务。
有接近交易的消息人士指出，目前向E.ON展开洽购的集团除了李嘉诚旗下的公司，还有巴菲特旗下的中美能源(Mid American Energy)、加拿大退休金投资局以及美国PPL 集团，有关项目的作价约为56亿美元。如果以作价计算，此次收购交易的税后回报约为11%。
不过曹?森表示，目前难以估计项目的回报率，而且每项投资所考虑的不仅是回报率，要综合地看其风险与未来前景。
“海外市场对集团的盈利贡献比率日渐增加，从10年前的不足10%，到2009年已经大于30%了，随着去年两宗在英国收购的落实，相信在几年内会增加到占电能实业集团整体盈利的50%以上。”曹?森说。
曹?森所说的两宗收购，指的是2010年6月，电能实业完成收购英国布里斯托市附近燃气发电厂Seabank Power Station的25%权益。此外，同年7月，长江基建、电能实业(当时名为“香港电灯集团”)以及李嘉诚基金会联手，最终斥资57.75亿英镑(超过700亿港元)收购法国电力集团(EDF)持有的英国电网100%权益。
收购完成后，长江基建、香港电灯各占英国电网40%权益，余下的20%权益由李嘉诚基金会持有。李嘉诚去年表示，投资EDF持有的英国电网，资产回报率约为11%。
EDF拥有包括三个受规管的供电网络，覆盖伦敦、英格兰东南部以及东部，向780万客户提供服务，为英国提供近四分之一的电力。而E.ON拥有的电网位处英国中部，有500万用户，供电量约占17%。
如果今年李嘉诚再下一城，成功收购E.ON拥有的英国第二大电网，则将掌控英国中部、东部和南部的电网设施，占英国全国40%以上的电力供应，也将增加与电力供应商的议价能力。
新收购须更多融资
李嘉诚如此看好英国电网资产未来的盈利贡献，皆因受管制行业的回报有保证。
更名后的电能实业集团，旗下“电能投资有限公司”专门负责处理海外投资业务。曹?森表示，香港是一个成熟的市场，将会有饱和的一天，所以10多年前就开始积极投资海外业务，目前在境外拥有权益的项目包括13个电厂、7个电网以及1个输气网。
曹?森表示，他们希望未来在加拿大、澳大利亚、中国内地也有合适的收购项目。不过他承认，如果要进行新的收购，集团有融资的需求。不过，曹?森以目前正处于入标阶段，不能露了自己的底牌，因此不愿意透露公司的资金及负债比率等数据。
根据电能实业集团已经公布的2010年上半年业绩，截至2010年6月底，其净负债为90.35亿港元，资本负债比率为18%。