产业在线:2010年冰箱冷柜出口景气度一般偏差

一、2010：景气运行整体一般偏差
2010年全球经济冷热不均，市场脆弱多变，金融乱象丛生，经济高度不确定，全球经济走出衰退并进入缓慢且不稳定的复苏期。在2009年经历了二战后首次产出负增长后，得益于各国反危机措施以及微观经济主体的自我适应性调整，2010年世界经济开始步入低速增长且不均衡的复苏期。经济复苏在不同经济体中显示出相当大的差异性，主要表现为发达国家复苏乏力，主要新兴经济体增长迅速。尽管冰箱冷柜的主要出口区发达国家经济复苏缓慢，但在全球经济普遍复苏的大局面下，2010年中国冰箱冷柜出口与去年相比仍有了一定的增幅。
据中国机电产品进出口商会和产业在线近日发布的2010年第四季度中国家电出口景气指数报告显示，虽然从出口量来看中国冰箱冷柜2010年出口成绩不错，出口总量达2624.64万台（12月为预测值），出口实绩同比129，但这主要是09年基数较低的缘故，放眼全球，世界经济正呈现通胀通缩并存的两重格局，全球新兴经济体卷入了前所未有的通胀压力之中，而发达经济体则整体徘徊于通缩的低迷轨道，这样国际经济环境的不明朗，国内生存环境的压力，使得2010年冰箱冷柜行业出口景气整体表现一般且偏向较差区间，全年四个季度除二季度景气指数高于100，其他三季度均低于100。
1、景气指数随出口实绩变化


图表 1 2010年冰箱冷柜出口实绩与景气指数季度对比

（注：2010年第四季度中12月冰箱冷柜出口量为预测值）
从图表1中可以看出，冰箱冷柜出口景气指数随出口实绩的变化而变化，两者的增减趋势基本是一致的，这也与国际大环境以及冰箱出口的季节性密切相关。2010年一季度一向是冰箱冷柜出口淡季，因此出口实绩以及景气度指数均不高，不过随着一季度世界主要经济体增长势头迅猛，二季度出口量受其影响快速上升至超过800万台，同时二季度景气指数也随之上升至超过100点大关。随着2010年二季度和三季度世界经济增长乏力，全球复苏前景又开始变得复杂，三季度出口量以及景气度指数都开始下降，到了四季度进入淡季，下降趋势更加明显。
2、出口订单增多、盈利不甚乐观


图表 2 2010年冰箱冷柜出口景气指数季度比较（分调查指标）
注：

2010年冰箱冷柜出口景气度一直表现不甚理想，其原因是多方面的，从图表2中可以看出，2010年虽然各国的贸易壁垒、技术壁垒等不确定因素太多，不过除四季度外，前三季度新增出口订单以及外贸总额都是表现尚可的。然而订单的增多并未让企业感觉今年的形势十分乐观，因为这是建立在去年基数较低的基础上。另外人民币升值、外大宗原材料的价格波动、人力成本的上升让企业的制造成本不断增加，加上营销费用的上升，自有品牌发展的不稳定性，企业的盈利状况不甚乐观，2010年各个季度企业的盈利水平都在100以下。
3、一线企业抗压更强


图表 3 2010年冰箱冷柜出口景气指数季度比较（分企业）
总体来看，2010年冰箱冷柜出口景气指数表现平平，从按内外资角度以及按出口企业规模角度来看则各有千秋。从内外资品牌来看，一二季度外资品牌的景气指数要高于内资，而三四季度则是反过来，并且2010年全年来看，内外资景气指数差距不大，这说明在全球大金融环境下，内外资品牌的竞争力各有高低，近乎平分秋色。一般来说，内资企业主要出口地区是欧美，而外资企业特别是日韩品牌以返销日韩为主，2010年日本的节能补贴政策给日资企业增力不少。从出口企业规模来看，全年四个季度都是一线品牌的出口景气度最高，这证明一线企业抵御风险的抗压能力更强一些，因为这些大企业有雄厚的资金支持，有一些固定客户订单支持以及对国内外政策的把握度更及时准确，在开拓非洲、拉美等新兴市场方面经验更为丰富；对于二三线企业，前三季度都是二线企业略好，主要是在开发新兴市场以及成本控制方面，二线企业能力更强一些。
二、2011：信心稍微回暖
经历2010年跌宕起伏后，2011年世界经济增长面将拓宽但速度会减缓，除个别陷入债务危机的欧洲国家外，几乎所有经济体复苏势头仍将持续。新兴经济体发展前景看好。新兴经济体以“V”形轨迹强劲复苏，成为本轮世界经济复苏主要拉动力。发达经济体复苏乏力，但发展趋势可持续。国际贸易有所回落，但仍将呈恢复性高增长。本轮危机源自虚拟经济，但在经济全球化与金融化环境下，任何行业均无法幸免，国际贸易尤其如此。据IMF预测，2010年国际贸易增长11.4%，2011年将放缓到7%。不确定因素是新兴市场出口仍严重依赖发达市场，未来后者进口需求能否持续增长将直接影响新兴市场和国际贸易持续发展。
在如此国际环境下，2011年冰箱冷柜出口的继续增长也就成为各企业确认无疑的事，年末新年交接之际，也是许多企业新一年接单谈判之时，据了解，除个别企业，大部分企业的订单增幅都在20%左右，甚至有个别市场开拓阶段的企业订单与去年相比能翻好几番。加上人民币稳步增长已经既定事实，拥有了2010年恢复期谈判经验的企业对2011年信心稍有回暖。
不过2011年中国出口面临的国内外形势仍然极其复杂。从国际方面看：一是世界经济复苏动力不强，以技术创新和产业突破引领的新增长点短期内仍难以形成。二是各国经济政策主张分歧明显，贸易保护主义趋势增强，绿色壁垒加大，其中欧盟已经连续修订两次标准，太高冰箱出口门槛。三是国际大宗商品价格可能持续高位震荡，资本市场动荡加剧。从国内方面看，物价上涨压力明显加大。因此，虽然我们认为冰箱冷柜出口增长的大趋势是一定的，但是增长的幅度与2010年相比将会严重缩水。[!--empirenews.page--]
1、1季度信心好于出口预测

图表 4 2011年1季冰箱冷柜出口信心指数与出口预测季度比较

根据历年出口表现以及国内外环境等主观因素，我们预测，2011年冰箱冷柜出口将达2866万台，预测与实绩同比为109.2，其中1季度出口预测为559.9万台，预测与实绩同比为103.07。与2010年一季度情况不同，2011年一季度信心指数为110.66，要高于预测与实绩同比，我们认为主因是企业新增订单增多导致信心增长，而一季度出口由于春节等原因结节性减少，最终导致两者之间形成落差。
2、价格继续上涨、成本难控制



图表 5 2010年-2011年1季度冰箱冷柜出口信心指数季度比较（分调查指标）
2011年一季度信心指数表现一般偏好，其中大家认为带动整体指数上扬的亮点是新增出口订单的增加以及出口价格的上涨。新增出口订单的增加主要来自于新兴经济体的经济增长为出口带来新动力，各国的经济刺激计划带来的新增需求和替换需求，以及经济危机后的需求反弹。价格的上涨则主要原因有几点点，一是各国出台包括宽松的货币政策、积极的财政政策等经济刺激政策，无可避免地带来全球经济进入通货膨胀，从而带来主要大宗商品如铜、铝等主要原材料价格继续上涨，并且在2011年年底可能维持高水平；二是劳动成本将继续上涨，至少维持高水平状态；三是人民币将继续平稳增值；另外自有品牌比例的增加以及出口产品结构的调整也在其中起到一定拉升作用。价格上涨的三点主因其实也是制造成本上升的最大助力，大环境如此，成本的控制就显得举步维艰，企业只能通过严格控制制造以及中间流通成本、强化内部管理、提高质量和生产效率、减少生产、管理中的浪费来控制成本。本次调查中，大部分企业除继续维护传统欧美市场外，也都加大了比如南美、中东、东欧等新兴市场的开拓力度，同时加大对外贸业务的营销费用投入，企业认为这些新兴市场国家经济迅速增长、人均可支配收入快速增加使得当地家电需求呈几何级别增长，再有就是这些国家倾向于鼓励进出口贸易，出口到这些国家面临较少贸易壁垒，另外在新兴市场大白电有较大的开拓空间，有利于自有的品牌快速进入。
3、一线企业信心最足


图表 6 2010年-2011年1季度冰箱冷柜出口信心指数季度比较（分企业）
在冰箱冷柜出口信心指数企业细分来看，从内外资品牌来看，2011年第一季度内资企业相对外资企业信心要足些，两者差距并不是很大；从出口企业规模来看，一线企业信心最足，较二、三线企业要高出不少，另外在二三线企业之间，与景气度二线企业高于三线企业不同，信心方面三线企业可能较二线企业顾虑方面更少，因此信心更高。
2011年，除了前文中我们所说的各种国内外宏观因素，企业自身规模扩张的内在需求、国内同行的强势竞争也让冰箱冷柜企业不得不积极研发新产品，开发新市场，寻找新客户。对于怎样在风险中寻找机遇，做好防范措施，各企业自有招数，美的、格兰仕、海利士认为应该早作准备，加强与客户的沟通联系，准确把握市场变化，改进工艺，加快产业升级转型，实现产品多元化，提升产品品质，积极、多渠道切入发达市场，有策略性、针对性地开拓新兴市场，利用自身的规模、技术等优势，开发出市场需要、有自己特色的产品。海信科龙、星星、澳柯玛等认为应该加速资金周转，控制经营风险，提高供应链管理，转变出口方式，提高核心技术。奥马、齐洛瓦、金松优诺、浪木、索伊、吉德等企业认为应该督促客户提前下单，与银行进行汇率锁定，争取人民币结算，不接长期订单；详细考察，必要时引入进出口险；锁定原料价格，提高劳动生产率，通过金融工具加强防范汇率风险；及早防范，积极通过行业联盟和法律手段共同应对。
对于2011年冰箱冷柜出口产品趋势，随着发达国家对环保要求增高、消费者环保意识增强，节能、低碳等环保产品将成为新产品趋势；而发展中国家仍以普通功能、机型为主。就具体产品类型来说玻璃门冰箱、多门冰箱在新一年的出口中会加快增长。
附：中国家电出口景气指数说明
“中国家电出口景气指数”由中国机电产品进出口商会及产业在线联合推出。该指数涉及空调、冰箱冰柜、洗衣机、彩电、微波炉五个子行业，并选定贸易环境、外贸总额、新出口订单、出口价格、自有品牌比例、盈利状况、营销费用投入、制造成本八大因素作为综合评价中国家电产品出口现状与预期的经济指标，通过对家电企业外贸经理人进行调研访问，运用指数模型及统计方法，科学监测家电行业出口运行及未来发展趋势。2010年7月，“中国家电出口2010年中期指数”首发，该指数运行一年，逐季调整与完善数据模型与统计样本；2011年元月，“2010年第四季中国家电出口指数及2011年中国家电产业经济运行预测”发布，引发业界对于2011年家电行业出口及内销全面运行势态的积极关注与热烈探讨。