国美“带病”前行 陈晓遭遇进退两难

国美电器的内战并未停止，“9.28”之战并非故事终结，而是一场新争斗的开始。
黄氏家族对于在董事会“清洗”的陈晓想法，并非“心血来潮”。黄光裕的二妹黄燕虹在此前接受《中国企业报》记者采访时透露：“早在一年前，对于陈晓主导董事会以来的一些做法已经不满意，特别是在100多位高管股权刺激方案一事以及今年6月抛出‘鱼会死、网不破’言论，一度让我们非常惊诧。”
连日来，身为国美电器二股东的贝恩资本董事总经理竺稼，一直试图在黄氏家族和陈晓之争扮演“调解人”的角色，希望双方“和为贵、大事化了”。但接近黄氏家族的人士告诉《中国企业报》记者：“对于创立并带领公司在最近10多年获得快速发展的黄氏家族而言，并不会因为陈晓的短期掌权或者受到其它股东的支持，容忍陈晓带领国美再干3年，最终结果一定是通过高额利益回报或其它手段让陈晓退出。”
占据资源优势
虽然继续管理着国美电器，对于上海人陈晓而言，在这场与黄光裕家族的争夺战中，已经背负了太多与“职业经理人与公司创始人关系、现代公司治理结构”等无关的社会道德、人性道义、礼义廉耻等情理上的指责和心理压力。甚至还遭遇了“背信弃义”、“小保姆上炕”等指责。
在外界看来，只拥有1.4%股份的小股东陈晓，通过与外资资本贝恩的战略结盟，实现了对国美电器的继续控制，免了国美电器继续回到家族化治理轨道之中。不过，陈晓却忽视了一个事件的发端：当初正是大股东黄光裕“临危受命”，才将陈晓从总裁扶上了董事局主席位置，并拥有了对国美电器未来发展战略的制定权和话语权。
在国美电器“9.28”之战中，贝恩资本的支持成为陈晓获胜的关键因素。据悉，无论是此前在大摩任职，还是目前进入贝恩，竺嫁与陈晓的关系非同一般，双方的合作也从陈晓当年创立的永乐电器，一直延续到国美电器。而在这一过程中，黄氏家族始终未与贝恩资本接触。
“竺稼与陈晓的熟悉，与黄氏家族的陌生，让贝恩资本一旦遇到国美电器在控制权上发生争夺战时，先天性地会站在陈晓的背后。原因很简单，在成为国美电器的财务投资者后，贝恩与陈晓已经成为一条船上的人。”家电产经作家洪仕斌如是说。
此次，在这场争夺战中，掌控国美电器的陈晓，利用其手中所掌握公司的庞大资源，实现了对国美电器最大股东黄光裕家族的阶段性胜利。记者注意到，无论是此前双方围绕舆论展开的一系列公关活动，还是后期围绕香港投资者展开的一系列沟通与交流，陈晓方面均拥有国美电器强大的公司资源和便利。而黄氏家族虽然贵为国美电器大股东，在这一系列的争夺中，只能利用家庭现有的资源。“一个家庭与一家公司的争斗，从一开始就预示着双方争夺的最终结果”，洪仕斌进一步分析指出，“陈晓拿东家的矛攻击东家的盾，岂有不胜利的道理。”
未来进退两难
不过，阶段性的胜利并未为陈晓赢得社会舆论和大众的支持。连日来，媒体关于“陈晓将分阶段退出”的言论不断出现，一些社会观察家和家电业内人士呼吁，“陈晓退出是结束国美电器这场内战的最佳解决途径”、“国美电器的健康发展是所有股东共同追求的目标，但陈晓与大股东的争夺内耗会增加企业未来的不确定性”。
北京大学光华管理学院一位不愿具名的教授指出，“国美电器的这场争夺战，从本质上就是一场股东各方为了自身利益最大化、利益有保障而展开的一场企业控制权的争夺，双方的这种内耗战如果不尽快解决，最终会影响到国美公司的发展，最终损害全体股东的利益。”
实际上，《中国企业报》记者了解到，早在2008年黄光裕事发前，陈晓便有了“退出国美”的计划。从2008年末开始，陈晓将大幅度减持手中所持有的国美电器股东，从7%的持股比重一直减持到1.4%左右。同时，陈晓还将部分股份赠予女儿，并解决对于原永乐电器创业团队的股份托管协议。
知情人士透露，陈晓进入国美后，一直在推动“转变国美增长方式”的战略计划，由于黄光裕一直坚信中国家电连锁业态还处在发展初期，应该继续坚持“全国跑马圈地开店”的规模化扩张战略，导致陈晓的计划一直得不到实施。
未曾想到，黄光裕被抓、国美电器股价大跌，让陈晓所持股份市值蒸发几十亿元。此后，竺稼的出现，黄光裕的十多年刑期，则让陈晓在国美电器突然找到了新的感觉。“或许是受到此前永乐电器失败案例的反思，这两年来，陈晓一直在推动国美转型，发展和扩张速度是慢了一些，这直接引发了黄氏家族不满意。”
虽然遭遇了大股东的“抛弃”，却获得了二股东的支持，陈晓继续掌握着国美的控制权。不过，面对大股东不断咄咄逼人的势头，陈晓掌控国美的日子并不好过，况且还背负着“违背信托小人”等诸多指责。未来，对于陈晓而言，在国美电器的进与退都将遭遇两难的境地。