运营商下半年加码宽带投资 光通信板块迎利好

三大运营商中报在上周五出齐，上半年投资执行情况以及下半年资本开支规划一向是业内关注的焦点。以中国电信为首，电信运营商释放出了下半年加大宽带建设投资力度的信息。
受此消息影响，进入本周，光通信类个股反应强烈，烽火通信（600498，收盘价32.25元）、亨通光电（600487，收盘价30.49元）、中天科技（600522，收盘价23.06元）最近几个交易日纷纷强势上攻。
中国电信追加大额宽带投资
上周周末，三大电信运营商都公布了2010年中期业绩。在各家业绩都不温不火没超出此前预期的情况下，一些不同于往常的动向引起了业内关注。
25日召开的业绩说明会上，中国电信主席兼执行官王晓初明确表示，今明两年公司将追加150亿元资本开支，用以发展宽带业务。其中，今年下半年追加的部分将达到50亿元。
这个力度不可谓不大。中国电信今年全年投资预算为390亿元，新追加投资相当于今年预算的38%。上半年实际完成179.2亿元，今年下半年除继续落实原有宽带投资外，还将追加上半年同类投资额的50%。
另一家宽带业务运营商中国联通（600050，收盘价5.07元）虽未明确公布数据，但在中报中依然表达了加大对宽带投资的意愿。公司表示，下半年会进一步加大固网宽带的投资力度，以继续保持该项业务的快速增长。今年上半年中国联通宽带业务实现收入120.9亿元，同比增长10.3%，为公司增长幅度最大的业务；ARPU值 （每用户平均收入）达60.2元，仅次于3G业务的ARPU值。
受此利好消息影响，本周光通信股强势上涨。截至1日的三个交易日中，烽火通信涨近14%，新海宜（002089，收盘价20.46元)涨近17%，光迅科技（002281，收盘价35.96元）涨逾8%，光纤光缆厂商亨通光电、中天科技表现也相当抢眼。
光通信厂商先受益
对于运营商加大投资的动作，业内视作光通信行业景气持续高企的信号。东方证券分析师周军表示，中国电信今明两年原有宽带投资计划大概分别为80亿元、60亿元，本次新增150亿元投资将使今年下半年到明年的光通信开支翻倍。
而电信和联通两家有宽带业务的运营商都在此时宣布要加大宽带投资力度，周军认为，这说明在三网融合的背景下，电信运营商加大FTTx（光纤接入）等光通信投资是必然趋势。
中信证券分析师张兵也表示，电信此举反应出运营商早前对宽带、三网融合以及其他新业务发展的需求和压力估计不足，因此不排除“其他两家运营商亦追加资本开支”。
并且这种预期还扩展至整个通信设备行业。工信部数据显示，我国电信基础投资在经过了2008年第四季度以来的井喷后，在今年上半年跌至低谷；上半年国内电信投资同比降幅高达30%，而报告期内移动、联通、电信实际完成投资进度分别为50%、45%和46%。张兵认为，在业内关心的3G投资凡面，运营商同样可能存在前期资本开支计划不足。
光通信领域目前已确定会追加投资，受此推动，相关厂商今后一段时期业绩将有保障。目前A股市场光通信厂商主要有接入网设备的中兴通讯(000063，收盘价25.00元)、烽火通信，光电子器件的光迅科技，光纤光缆领域的中天科技、亨通光电，以及做配线、交接箱、机架等的日海通讯(002313，收盘价41.07元)和新海宜，以上各细分领域按受益程度从大到小排列。