TCL集团补贴利好需长期观察

TCL集团（000100）昨天公告称，近日广东省财政厅批准给予公司子公司10亿元的财政补助资金，方式为向深圳市政府和惠州市政府各拨付5亿元。公告显示，初助资金用于深圳市华星光电技术有限公司8.5代液晶面板项目。

点评：从公司过往报表看，非经常性损益对每股收益的贡献较大，2009年年报利润主要来自1.45亿的补贴收入和1.25亿的“长盈集团”15.22%股权投资公允价值与初始投资额的价差。公司彩电业务自2007年以来首度恢复盈利，去年液晶电视内销市场的火爆和公司海外业务亏损的收窄是彩电盈利恢复的主要原因。2009年公司LCD电视销量837.3万台，增长100.1%，其中内销量同比上升215.8%，达462.9万台，LCD占彩电总销量的比重由2008年的29.1%提升到58.8%。公司基本明确了向未来8.5代液晶面板的投入，该项目成功后将成为重要的利润增长点。

在深圳市政府支持下，TCL利用群创技术，介入面板项目，若成功公司将成为我国第一个拥有LCD完整产业链的生产企业。而地方政府的支持是8.5代液晶项目成功的关键，深圳市政府此前多次表态，要对华星光电“扶上马，送一程”，上次给予TCL集团高额财政专项补贴，再次表明政府对高世代液晶面板生产线的扶持姿态，显示出将深圳打造成新一代彩电之都的决心。

从二级市场走势看，大盘弱势破位背景下该股保持相对强势，基本在3.7元-4.3元间震荡筑底，该消息应属于中长线利好，短期吸引游资参与的力度有限，建议适量持有，等待股市大环境的回暖再决定是否加仓。