烽火通信：主营增长稳健 FTTH值得期待

受益于国内3G建设及FTTH可能带来的巨大市场空间。虽然面临全球经济放缓的形势，我国电信投资的增长却非常明确。3G建设的启动将增加公司通信系统产品的需求;此外，公司在FTTH领域具有优势，一旦FTTH市场正式启动将极大地推动公司业绩增长。

维持盈利预测和投资评级。08/09/10年EPS0.37/0.49/0.64元，08/09/10年PE19/15/11倍，当前价7.21元，目标价12.80元，“增持”评级。