电子元器件业分歧显现

今日投资

通过对当前投资评级最高的股票进行统计分析，投资评级排名最高的股票是阳之光（600673）。排名前20名的股票所属行业比较分散，本周值得投资者注意的是以生益科技（600183）、同洲电子（002052）为主的电子元器件行业个股排名持续上升。

国泰君安分析师魏兴耘对于2008年的全球半导体市场仍给予较为乐观的估计。魏兴耘认为，2007年的温和增长，使得资本支出与产品供给保持在较为合理的范围，并为2008年更快的增长提供了较为有利的条件。当然，美国次级债问题对于实体经济的影响和消费者信心的冲击，可能会影响到全球GDP的表现，并影响到全球半导体的增长幅度。但基于半导体行业自身的景气周期变化规律，其依然运行在上行的通道中，且有可能在第2、3季度出现明显的上扬。

总体判断，2008年全球半导体市场的增幅将远高于2007年，大体在9.1%附近。而2009年则会出现某种程度的调整。在2008年全球经济增长放缓以及消费者信心下降的预期下，作为外向型产业，国内电子产业将可能面临出口放缓的风险。在选择投资线索时，基于安全的考虑，可能更倾向于选择那些主要依赖内需以推动业务成长的企业。仅就行业属性而言，所属行业本身具有较大扩充空间的强势企业，显然更能因应行业本身的需求空间而获得更高幅度的增长，而成熟行业的优势企业，更多基于市场份额的提升来赢得高于行业平均的增长。

2007年上半年全球半导体产业增长缓慢，但下半年出现了恢复性增长。国内电子元器件行业也受全球市场影响出现一定回落，但增长水平仍高于全球。西南证券分析师窦昊明预计，2008年全球市场将继续回暖，全年增长7%左右，国内市场增速则有望超过30%。窦昊明认为，2007年电子元器件板块的走势表现为先强后弱。其原因主要是受到了全球市场波动的影响。随着2008年市场的回暖，电子元器件板块的走势将由弱变强，给予“强于大市”的投资评级。

国内1-9月数据显示，由于整机行业需求增长速度放缓，元器件行业产量增速下滑较大，收入增速也有所下滑，电子器件和电子元器件行业销售收入增长分别为19.9%和26.9%，但均超过19.8%的行业平均水平。

华泰证券分析师孙华认为，考虑到原材料价格上涨、人民币升值等因素，给予电子元器件行业总体“中性”的评级。不过该板块仍存在以下投资机会：行业估值水平偏低带来的投资机会，估值水平提升带来的上涨可能在明年上半年就会体现；部分子行业如功率半导体、液晶显示器件和PCB行业景气带来的投资机会；以及具备创新能力和一定国际竞争力的公司。重点推荐，华微电子、生益科技、长城开发、莱宝高科、*ST东方A、法拉电子、长电科技、横店东磁、超声电子和航天电器。