存储器业或已过景气谷底 但前景仍未见光明

存储器芯片产业景气在历经两年来的大滑坡之後，看来似乎已经落底，但未来恐难重拾昔日科技业金鸡母的丰采。

更惨的是，部分分析师认为近期存储器芯片价格上涨，让迫切需要进行的产业重整工作受阻，使得产业仍呈现过度拥挤状态，易于受到周期性景气荣枯的冲击。

“除了产业龙头三星电子之外，其他动态随机存取存储器(DRAM)业者都必需想出对策以保留现金及继续存活。”富邦投顾研究部协理李克扬表示。

长期来看，部分业者很难独自走出活路。

台湾政府今年稍早成立台湾存储器公司(TMC)，藉以促进产业整并，以避免台湾岛内DRAM产业崩溃。

“我们仍认为茂德最终将被迫退出战局，因该公司恐难以筹得技术升级所需的新资金。”李克扬表示。他进一步指出，若茂德退出市场，则产业或将进一步趋稳。

台湾存储器公司与日本尔必达存储器在4月初达成一项技术合作协议，但自此之後便杳无音信。

当前这波存储器芯片景气低潮是在2007年初展开，全球经济危机更加重其下滑力道，部份主要存储器芯片价格跌幅高达90%，远低于厂商的制造成本。

有鉴于亏损骤增，芯片制造商大幅减产，芯片价格因而得以免于继续直线下跌，DRAM芯片市场已稍稍恢复平衡。

“减产效应将在下半年完全浮现，届时供需将趋于平衡。”海力士半导体负责投资人关系的副总James Kim本周稍早在首尔向路透全球科技峰会表示。海力士为全球第二大存储器芯片制造商。

产业过于拥挤

由于存储器产业2008年投资减少50%，2009年大降60%，分析师认为马上出现供给过剩的风险不大。

2008年DRAM芯片出货成长幅度超过60%，2009年增幅预料将降至只有10-20%。预期2010年DRAM芯片出货增幅将介于30-40%，但与以往高速成长的表现仍有相当大的差距。

台湾业者不但现金短绌，其所面临的问题亦使其难以在短期内拉高产量。

部分分析师认为需求亦可能有所改善，因微软推出Windows 7作业系统，可望推助电脑销售强劲成长。

“2009下半年料将成为景气回升的起点，即使需求没有剧烈成长。”早安新韩证券分析师Kim Ji-soo表示。

不过其他分析师表示，由于DRAM产业在2009年并未见彻底重整，实力最弱的业者仍将在拥挤的环境下生存，为中长期的价格战埋下伏笔。

“若考量累计价格跌幅，当前产业营收较3-4年前的水准下滑约45%。”瑞银证券分析师Robert Lea表示。

“基本上市场规模已几近腰斩，难怪没有办法让所有业者都存活下来。”