4G启动催热信息软硬件 环保负面龙源技术

分析人士预计手机游戏和网页游戏行业今年增速将分别达到200%-300%和40%，其正处于高速发展的阶段，掌趣科技或成最大赢家。

2013年各行业中报公布之前，理财周报对其进行了统计，行业营业收入和净利润的增长幅度。其中，营业收入下跌和净利润上涨的行业分别是信息服务、公用事业、信息设备和化工，尤以信息服务和公用事业更为明显。

在理财周报统计的数据中，预计信息服务行业上半年净利润增幅呈下降趋势，营业收入呈上升趋势。在上半年中信一级行业涨幅排名中，传媒行业以47%的涨幅位居第一，而公用事业行业在这四大行业中，呈现净利润增幅上涨态势最明显。

此外，化工行业上半年净利润增幅则有更为明显的下降，比如皖维高新(600063.SH)、*ST中达(600074.SH)、新疆天业(600075.SH)、巨化股份(600160.SH)、太化股份(600281.SH)等化工类企业。

业内人士表示，“2013年下半年，预计信息设备上市公司3-4季度会有较好的业绩表现，主要体现在三大运营商，因下半年的4G建设启动，其投资总额预计为3800亿，将超越3G投资高峰年。”

信息服务：

关注蓝色光标和掌趣科技

蓝色光标(300058.SZ)一直以较好的业绩表现受到投资者喜爱，2013年蓝色光标半年报仍将延续较好的业绩，其预计增长为30%左右，另外，蓝色光标也将继续其并购进程。

2012年公司实现归属于上市公司股东净利润23,566.07万元，同比增长94.64%，广告业务占比进一步上升。全年服务的客户数量达到855家，持续增长。公关业务以2012年37.44%的增速大幅超过行业平均水平，市场占有率也从2011年的3.32%扩大到3.93%，规模效应逐步显现。

蓝标2004年进入数字营销，在2010年并购SNK前数字营销已占总业务的三成。未来可能将单个部门里做互联网的人员组成一个数字营销集团，更好的开展线上营销业务。

得益于大数据技术的发展，未来的互联网广告将在精准定位、差异化需求等多方面超越传统媒体，并由此带动线上广告的价格不断上行，互联网广告将成为未来广告支出的主要增长动力。

有数据预计，2012至2015年间互联网广告将以年均15%的速度增长，占全球新增广告支出的66%。移动端是互联网广告增长最快的领域，由于智能手机和平板电脑的普及，预计2013年移动互联网广告将增长67%，2012至2015年间，将以年均51%的速率增长。

这均为蓝色光标的发展提供了未来的空间和平台。

除此之外，蓝色光标对内并购博杰，海外并购Huntworths，进一步强大自身。收购博杰，是公司历史上最大一次并购，扩大其产业链；海外并购Huntsworth，完成后将持有其19.8%的股权，预计每年将获得3000万左右的投资收益，将在业务领域的互补、客户资源的互通方面产生良好的协同效应，预计未来人才的交流和新市场的拓展方面也将不断加强。

另一个值得一提的是同为信息服务类公司，掌趣科技。

掌趣科技(300315.SZ)7月3日公告，其智能机游戏《石器时代2online》自3月上线到5月底累计用户账户充值金额超过2000万元，此游戏目前已在中国大陆、港澳台地区上线运营，预计对公司毛利贡献超过700万元，其中5月份月充值已过千万。同时掌趣科技公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金获得中国证监会正式批复，预计并购进入最后交割阶段。

除去新项目和并购顺利的优势，掌趣科技在未来海外市场还有较大提升潜力。今年下半年《石器时代2online》将在韩国等海外市场陆续上线。不具备海外发行能力，因此会作为CP的角色将游戏签约给当地发行方，收取约游戏收入20%左右的流水。

目前信息服务行业中很多产品在海外也取得了巨大成功，不少产品70%的收入来自海外，尤其是在文化相近的港澳日韩等地区。若假设海外流水也在千万级别，则分成的20%几乎可以视为毛利看待，对盈利贡献亦可观。

分析人士预计手机游戏和网页游戏行业今年增速将分别达到200%-300%和40%，其正处于高速发展的阶段，而掌趣科技利用其唯一一家上市公司的优势快速推进内部扩张和对外并购两条道路，有可能从收入规模和产品数量上成为中国最大的手机游戏和网页游戏开发商，快速发展期间估值将被消化。

公用事业：环保节能是重头戏

国家发改委7月10日发布《2013年上半年节能减排形势分析》，无论是上半年总结还是下半年计划，均以节能为重点，雾霾问题为短期重点，污染源治理路线图再次得到明确。由此影响到的公用事业行业，不言而喻。

龙源技术(300105.SZ)作为公用事业行业的一员，2012年全年营业收入为12.4亿元，完成净利润2.12亿元。2013年一季度营业收入1.39亿，同期增长88.83%，实现净利润480.98万元，同期增长21.32%。

龙源技术的业绩预告为，上半年盈利2175万—3625万元，业绩同比下降50%-70%，大幅低于市场预期。业绩大幅下滑的主因是：上半年销售费用同比大幅增长约170%，即4259万元。

据券商的预测，龙源技术销售费用的提升，会使得2013/2014年盈利预测下调，分别下降26%和24%，目前股价对应PE分别为30x和24x；估值属行业平均水平。考虑项目稳定性风险尚无法避免，对短期业绩增加不确定性，龙源技术评级被下调。

销售费用同比增加了约4259万元，增幅达到169%，远超市场预期。

其中原因有二：一方面是下半年项目稳定性问题再次出现；二是余热项目推进不达预期，市场竞争激烈。

某券商分析师表示：“如果公司产品运行情况稳定后，不排除后期会有好的盈利，但目前相对会谨慎一些。

总结而言，龙源科技的脱硝推进进程远低于市场预期；行业竞争程度超出预期带动毛利率大幅下滑；未来公司产品运行稳定性不可靠带来的费用风险。