3大封测厂对2Q营收审慎乐观

全球前3大封测厂陆续公布财报，尽管新台币兑美元汇率升值，台厂日月光和矽品以个位数的季减率，较艾克尔(Amkor)的季减幅度小，表现优于预期，并由日月光拿下营收、毛利率和获利三冠王宝座。基于日震带来的供应链问题不如想像中严重，加上能见度逐渐明朗，封测厂预料第2季业绩往上走扬机会较高，然而汇率、金价等变数仍多，展望第2季将呈现谨慎中带乐观的格局。

由于第1季工作天数较少，加上淡季效应，前3大封测厂第1季营收皆呈现比上季下滑的情况。值得注意的是，新台币兑美元汇率第1季较上季升值约3.5%，更加不利于台湾封测厂，但日月光和矽品的营收季减率皆为个位数，反而较艾克尔的11%缩小。

毛利率方面，3大封测厂表现不一。新台币升值影响矽品营收3%和毛利率2个百分点，所幸铜打线制程效益显现，使该公司第1季毛利率仍能逆势走扬，从14.3%上升为15.2%。日月光和艾克尔的毛利率则呈现下滑，日月光毛利率较上季下滑2.2个百分点，汇率是主要因素。汇率升值影响日月光毛利率1.6个百分点，加上金价上涨影响0.4个百分点，以及毛利率较高的测试业务营收下滑，压抑毛利率表现。艾克尔则由21%下滑到19%。

若以美元兑新台币平均汇率1:29.25元换算，则日月光在第1季营收、毛利率和税后净利等项目居冠，全球最大封测厂宝座稳若泰山。

展望第2季，日震带来的供应链问题仍是产业界的变数，不过日月光和矽品认为，缺料冲击不如外界想像的大。日月光指出，目前日本原厂已逐步恢复原有的产能供应，供应商也已确认保证供货无虞，预计第2季材料问题将逐步淡化，不过第3季日本地区又有夏季限电措施，对材料供应的冲击还要再观察，若第2季平均单价没有太大波动，日月光估计第2季出货量可望比上季成长7~9%。

矽品表示，虽然部分产品交期拉长，但材料原厂承诺6月就可恢复供货，该公司仍面临2~4%的供应缺口。考量以上因素，矽品预估第2季营收仍可成长3~7%。此外，受惠于铜打线制程效应显现贡献，日月光和矽品第2季毛利率仍有上升机会。

不过，艾克尔对日震带来的供应链问题仍持谨慎态度，由于存在不确定性，加上OEM客户的无线通讯晶片需求减缓，使得该公司向下修正第2季营收预测值5,000万美元，单季营收目标介于6.5亿~7亿美元，与上一季比较，幅度落在-2~5%间，毛利率处于16~20%。艾克尔对第2季营运展望相对台厂来得保守，惟该公司对于下半年则持乐观态度。