半导体 电子设备：国家支持利好IC产业

本周观点：如我们上周所指，国安委的设置对集成电路、安防行业有正面的拉动作用，军工电子有望迎来较好的发展时期。

国家支持集成电路产业发展计划预计最快将在年底定稿，支持力度之大可能会远超市场预期。支持可能会涉及集成电路整个产业链条，包括上游的设备、设计和下游的制造、封装。我国集成电路产业发源于“909”工程，在产业初期，更多采用撒胡椒面的模式，资金分散、多点支持。伴随着中国市场经济特别是中国制造的崛起，诸如展讯、海思、锐迪科等一批有规模有一定实力的公司正慢慢崛起，未来十年政府会采取重点支持，做大做强的方法扶持产业发展。并购、整合是未来几年行业做大的核心逻辑之一。

最近，媒体频频报道用支付宝在移动终端支付，钱款被盗转。完全基于网络的支付可能存在安全漏洞。移动支付解决方案中，NFC是国际认可标准，能够实现基于硬件的安全支付。恩智浦正在全力配合消费电子顶级客户优化支付硬件。

我们预期在4G牌照下月发放后，运营商在推动移动支付方面的力度将显著增大。持续关注移动支付兴起带来的硬件投资机会。从目前的入围和招标份额来看，天喻信息和东信和平在该领域处于领先地位。

消费电子领域，手机厂商争夺电商渠道。继小米通过互联网营销和电商渠道取得成功后，随着市场竞争的加剧，华为、中兴、vivo等都积极拓展网上销售。

英特尔明年将发力平板市场，并推出售价低于100美元的机型，配备64为处理器，可搭载多种操作系统，Windows、ChromeOS或Android。

LED方面，我们坚定看好照明需求成长前景。据集邦科技报告显示，全球许多区域取代40瓦或60瓦的LED灯泡，最低价格已低于10美元，有些区域价格甚至与传统节能灯相当;大型连锁通路商宜家家居(IKEA)已开始大量铺货LED球泡灯，再加上照明大厂飞利浦(Philips)对LED产品态度转趋积极，LED照明出货数量成长可期。我们预估价格滑至10美元将是市场甜蜜点，刺激消费端转换商机，而厂商控制成本后维持获利。继续看好行业龙头三安光电及聚飞光电。