联发科Q1创佳绩 三外资喊买

大和：Q2出货将成长30%毛利率也会回升小摩：Q2营收成长26%

IC设计大厂联发科(2454)首季营收达财测高标，外资大和证券、摩根大通证券与德意志证券同步出具报告喊买，大和证券指出，联发科3月营收受到中国智慧型手机出货挹注，带动整体第一季表现，预估联发科第二季智慧型手机晶片出货量将成长25~30%，并且看好联发科毛利率回升表现。

大和证券指出，联发科四核心智慧型手机晶片MT6589首季出货量在600万组左右，约占整体智慧型手机晶片出货量3800万组的15%，将有助联发科整体毛利率表现的提升，此外，预估联发科第二季智慧型手机晶片出货量成长将有25~30%水准，加上新的双核心与四核心晶片产品占比的提高，都将挹注毛利率表现。

摩根大通证券也对联发科第二季表现看法乐观，预估联发科第二季营收成长将有26%的水准，摩根大通证券认为，联发科整体接单需求表现无虞，不过，智慧型手机供应链中的DRAM与NAND模组，以及触控控制IC的短缺恐将影响联发科高阶的四核心产品出货状况。

摩根大通证券表示，联发科四核心晶片组MT6589第二季供货将增加，而联发科也可望采取策略性降价举措，另一方面，联发科新的TD双核心晶片组MT6572需求表现同样强劲，联发科也将此款产品正是为了和竞争对手展迅一较高下，整体而言，联发科晶片需求续强，不过，其他零组件若持续缺货，联发科第二季营收成长将受限，成长力道则可能落在20%水准，摩根大通证券重申联发科加码评等。