华灿光电今起可申购 照明芯片成长空间大

华灿光电(300323)创业板新股5月22日起可网上申购，该公司首次发行A股数量为5,000万股。其中网上发行占本次发行数量的50%，即2,500万股，价格确定为20元/股，对应市盈率为34.42倍。若本次发行成功，华灿光电募集资金数量将为10亿元。

申银万国预计华灿光电网上中签率为0.93%，预计网上申购收益率分别为0.06%。

据高工LED产业研究所(GLII)调查显示，该公司所生产的高亮度蓝、绿光LED芯片经下游封装后可广泛应用于全彩显示屏、背光源及照明等中高端应用领域。2011年在国内LED芯片市场销售额排名第二，显示屏LED芯片市场排名第一。

2008年华灿光电LED芯片成功量产，量产初期公司规模较小，产品主要针对成长快速和盈利能力较强的显示屏市场。09-11年三年间公司营收复合增速达到117.71%，净利润复合增长率达到190.80%。2011年华灿光电营业收入达4.74亿元，成为国内第一大显示屏用LED芯片厂商和第二大LED芯片制造厂商。

利用在显示屏用蓝绿芯片领域的技术优势(一致性、稳定性、较好的显色指数)，2011年华灿光电成功进入照明用芯片市场。其照明用芯片产品发光效率已经超过130lm/W，达到国际领先水平，所以除显示屏领域外华灿光电未来有望收益于在高速成长的照明领域。

GLII预计未来几年，华灿光电将会在高端市场上逐渐占领主流地位，并与国内同行拉开更大的距离，优势更加突出。随着领军企业华灿光电的上市，未来几年，国内显示屏用LED芯片市场格局将被重组。

公司副董事长、总裁刘榕5月21日在首发路演上表示，为促进LED终端产品渗透率的提高及应用范围的扩大，下游LED封装及应用产品的价格降低将促使上游LED芯片价格的下降。

刘榕指出，LED产品应用领域不断扩大，需求量增长迅速，但同时存在LED产业的投资规模增长过快的问题。

刘榕强调，随着MOCVD设备装机量不断增加，预计LED外延片及芯片产能将大幅上升，若产能的扩张速度快于需求的增长速度，将会导致LED芯片价格的进一步下降。