英飞凌考虑收购意法半导体

据彭博社(Bloomberg)引用知情人士消息称，英飞凌科技股份有限公司(Infineon Technologies)去年就已经开始尝试收购意法半导体(STMicroelectronics NV)，并举行了早期会谈。

此举若成，将诞生一位新的欧洲半导体巨头。

据知情人士透露，英飞凌聘请法国巴黎银行担任顾问，花了三个月研究这次收购案。在去年8月份时，英飞凌在与意法半导体接洽之前，曾一度想过放弃。该人士要求匿名，因为双方这些行为从未公布，他表示双方还没有进一步谈判。合并后的公司年销售额将达到150亿欧元(175亿美元)。

目前尚不清楚，意法半导体在去年对这笔交易的接受程度。据知情人士称，法国政府是意法半导体的最大股东之一，现在仍然反对后者与英飞凌合并。其中一位知情人士表示，政府希望意法半导体专注于大订单，而不是通过合并进行扩张。

意法半导体股价在巴黎时间8月1日下午15:47上涨0.2%至18.65欧元。而英飞凌则下跌3.1%至21.95欧元。英飞凌、意法半导体、法国巴黎银行和法国财政部的代表拒绝发表评论。

长期以来，业界一直在猜测，随着企业追求规模扩大化，如果欧洲两家最大的上市芯片制造商之间合并会怎么样?尤其是在4000亿美元规模的全球芯片行业的整并风潮下。

政府的保护工作

然而，政治影响一直是一个重要的考虑因素：法国和意大利政府通过一家控股公司，平均分配了总部同样位于日内瓦的意法半导体的 27.5%股份。政客们可能会喜欢意法半导体的交易，因为这将在半导体行业创造一个更大、更强的大陆冠军企业，但如果它导致法国和意大利国内的大量失业，就另当别论了。

更复杂的是，总部位于德国的英飞凌，市值约为252亿欧元，远远超过意法半导体的169亿欧元市值。这意味着两家公司的合并很难站在一个平等的位置，更确切的说，是这家德国公司收购了其法国-意大利的竞争对手。

“较小的交易”

英飞凌首席执行官莱因哈德·普洛斯(Reinhard Ploss)一直试图成为一名行业整合者，因此该公司本身从来没有成为别人的目标。自2014年以来，英飞凌在并购上一直没有什么大收获。去年，他们曾试图收购美国Cree公司的半导体部门，但因无法满足美国国家安全委员会的要求而泡汤。

Ploss周三表示，大规模并购交易变得越来越困难，因为监管机构需要经过一段时间审查，往往导致审批时间无线推迟。

“并购将越来越多地集中于补充投资组合——换句话说就是较小的交易，”Ploss在与记者的电话中表示。此前，该公司公布第三季度盈利与分析师预期一致，并上调了全年调整后的营业利润率预期。

也就是说，意法半导体拥有一些可以与英飞凌互补的资产，它们之间结盟是很合理的：意法半导体是包括苹果在内的智能手机制造商的最大供应商之一，而英飞凌在汽车芯片方面尤为强大。

在其他地方，由于政治和监管方面愈发严格，大型并购交易频频失败。例如，美国半导体制造商博通公司(Broadcom Inc.)企图通过收购高通，来重塑这个产业，被美国政府视为恶意收购而阻止了。

在中国监管机构未能放行之后，高通上周也取消了对荷兰竞争对手恩智浦半导体公司(NXP Semiconductors NV)的440亿美元收购报价, 这笔交易如果成行，将是芯片行业有史以来最大的交易。虽然高通暗示中美之间的贸易争端时最大阻碍，但中国政府表示，这位潜在的收购者并没有解决其竞争问题。

随着新任首席执行官Jean-Marc Chery的掌舵，意法半导体正在努力使客户群从手机制造商转变到汽车制造商和工业企业，实现多元化，以应对需求波动。经过多年的重组，该公司表示它更具弹性，可以应对半导体行业和全球经济的放缓。