台面板厂抗韩 汇率需贬至38元

台厂营收狂减 明年1Q仍难止住

由于全球经济不景气，加上韩元贬值，韩厂大幅降价砍杀台系面板厂，让台厂第4季合并营收大幅滑落，估计较第3季下滑高达4成，是前所未见的景象，尽管面板厂酝酿在2009年第1季让价格重回现金成本以上，但因终端市场信心不振，因此，面板厂估计2009年第1季合并营收恐仍将持续滑落，业界并预期新台币与美元汇率恐得贬到38元附近，台厂才与韩厂有得拼。

台系面板厂第4季合并营收大幅衰退，以友达为例，第3季合并营收还有新台币1,043亿元，但10、11月合并营收仅新台币450亿元，估计第4季合并营收下滑高达40%，友达2008年合并营收已确定较2007年衰退，成为友达成立12年来，首度年营收衰退情况。

奇美电2007年合并营收3,025亿元，由于2008年前11个月合并营收已达3,026亿元，可确定2008年合并营收仍将持续成长，然若以季对季营收的衰退幅度来看，一样是非常惊人，奇美电第3季合并营收820亿元，10、11月合计仅有330亿元，奇美电第4季合并营收有可能较第3季下滑超过40%。

面板厂指出，这一波面板供过于求状况，在2008年第4季及2009年第1季将最严峻，面板厂不仅大幅降低产能利用率，并强制休假、裁员，甚至停止单一厂房稼动，因此，估计2009年第1季合并营收还会较2008年第4季下滑，预期从2009年第2或第3季开始，需求才会慢慢复苏。这波经济不景气，全球厂商多数难以幸免，但以TFT LCD面板厂来说，台厂与韩厂虽然都蒙受不景气之苦，但境遇却大不同。

由于三星电子(Samsung Electronics)及LG Display拥有品牌优势，韩面板厂在产能去化上明显具有优势，台系面板厂对品牌大厂而言，扮演着产能缓冲角色，在目前需求紧缩情况下，品牌大厂采用内制面板，减少对台采购量，造成台面板厂TV订单大幅减少。此外，韩厂折旧年限较短，一般来说台厂折旧年限为6年，韩厂折旧年限为4~5年，以LG Display来说，其6代厂主体结构折旧年限在2008年陆续到期，折旧成本自第3季起明显降低，成为韩厂优势。

韩厂另一个优势则是汇率，韩元从年初起贬值幅度达40%，至于新台币仅轻微贬值，造成台系面板厂在报价上根本喊不过南韩，在出口竞争不利局面下，成为目前台系面板厂最大的痛。业界预期台系面板厂要与韩厂一较高下，新台币兑换美元汇率至少要从目前33元贬至38元左右，才会有竞争优势浮现，但由于汇率问题牵涉层面广大且复杂，要如市场预期并非易事。