陆行之：半导体、面板淡季效应冲淡 看好台积电、联发科

花 旗环球亚太半导体首席分析师陆行之指出，台湾半导体产业与 TFT-LCD 供应链厂商 11 月合计营收达 2790 亿元，年增率高达 68%，而 10 月份的年增率仅 18%，11 月营收表现亮眼，主要受惠于内存IC产业年增率 103% 与 LCD 面板产业年增率 108%。在淡季效应冲淡下，陆行之并点名看好台积电 (2330-TW)、硅品 (2325-TW) 与联发科 (2454-TW)。
11 月份的营收大赢家，陆行之点名有月增率 7% 的 IC 设计、月增率 4% 的触控面板与月增 2% LCD 面板，表现不如预期者有月增率 -10% 的闪存 (NAND flash)、月增率 -8% 的消费性电子产品与月增率 -6% 的液晶驱动器。
台湾 TFT-LCD 出货量部分，11 月大尺寸面板出货量月增率 6%，年增率达 101%，小尺寸面板出货量月增率 -13%、年增率 128%，平均销售价格月增率 -2%。
台湾 OEM 与 EMS 供应链厂商的出货量月增 -2%，年增率达 22%，陆行之指出，符合季节水平；在月增率的基础下，宽带月增 18%、LCD 监视器面板月增 12% 与网通营收月增 9% 表现相当强劲，使得计算机机壳、数字相机与笔电表现相形失色。
陆行之预期，台湾半导体与 TFT-LCD 供应链的 12 月营收将衰退 5-9%，过去 3 年 12 月历史平均记录为 -12%；2010 年第 1 季营收可能较上季衰退 5-10%，过去 3 年的平均季增率为 -12%。从这两项数据都可观察出淡季效应逐渐冲淡。
选股策略方面，陆行之表示，半导体、封测、内存、面板等产业，投资评等均为「中 立」。点名首选买进名单有台积电、硅品与联发科，建议卖出名单为联电 (2393-TW)、欣铨 (3264-TW) 与奇美电 (3009-TW)。