陆行之升4面板目标价

花旗环球证券亚太区半导体首席分析师陆行之昨（4）日一口气调升友达（2409）、奇美电（3009）、达虹（8056）、联咏（3034）等4文件面板概念股目标价，但也提醒，友达因营业利率走跌与需提列面板价格控管费用，去（2009）年第4季可能会出现67亿元的亏损。

陆行之认为，友达去年第4季财报可能低于市场预期的主要原因，在于受到面板价格下滑5~6％的冲击，第4季营业利率可能会由第3季的7％回调到1~2％，低于彭博（Bloomberg）平均值的3％与他原先所预估的4％。

此外，陆行之指出，友达还需提列约2.5亿美元的面板价格控管费用，加上营业利率走跌，第4季恐出现67亿元亏损、每股亏损约0.74元，低于彭博所预估的获利32亿元平均值。

陆行之将友达、奇美电、达虹、联咏4文件个股目标价分别调升至45、18、40、80元。

但尽管如此，好恶却相当分明，友达与达虹目标价列为「买进」，奇美电与联咏则列为「卖出」。

被外资圈点名可望接替太阳能、LED、DRAM等科技次类股之后「轮涨」的面板族群，在1月面板价格开始起涨之际，股价也展开攻势，欧系外资券商分析师指出：「这波面板价格会涨到何时，就看友达28日法说会怎么说！」

陆行之认为，只要涨价趋势确立，外资圈sell side将调升财务预估值。以友达第1季营运展望为例，出货可能仅较去年第4季略微下滑、但平均销售价格（ASP）将成长2~4％，粗估营收将成长3~4％、营业利率约5％、每股获利则可达0.46元，远优于市场平均值的营收下滑11％、营业利率-3％、每股亏损0.25元。

而面板价格上涨无疑是支撑股价的最大关键，摩根士丹利证券科技产业分析师王安亚指出，以主流32吋面板与监视器价格为例，预估1~3月每个月将以3至5美元的速度涨上去，这是过去4个月下跌10~15％之后的首度上涨，时间也不过才4个月，算是历年来最短的一次。