友达并东芝面板厂 巩固中小面板领导地位

友达(2409)日前宣布与日本东芝移动显示公司（TMD）签署一份备忘录，将收购TMD位于新加坡的子公司AFPD面板工厂，瑞士信贷证券认为，此桩并购案将为友达增加LTPS(多晶硅)产能以提升高阶NB急智能型手机的显示屏市占率，并且友达也将取得东芝在LTPS及OLED(发光二极管)的智慧财产权，将可巩固友达在中小尺寸面板的领导地位。

瑞信证券指出，尽管友达目前为中小型面板的龙头，不过新奇美已积极抢攻市占率，预期友达透过此桩并购将可维持其领导地位，估计东芝新加坡面板厂月产能约 45000片，而友达目前LTPS月产能仅20000片，不仅藉由并购增加产能，也可吸收东芝新加坡厂原本的日本客户订单，可望提升高阶NB、PC及智能型手机的面板市占率。

瑞信证券分析，面板价格在四月可能微幅走低，但预估第二季面板价格修正幅度温和且是暂时的，主要原因在于需求正常、零组件短缺以及存货管理趋紧，第二季 LCD TV需求将可在中国五月劳动节及六月世界杯带动下可望持续，随着面板产业进入淡季，价格微幅修正，面板供应链也将持续关注存货水位，一旦第三季面板需求回升，加以存货在第二季消化后，预估面板价格将转强。

瑞信证券表示，基于友达面板产业基本面佳、股价具吸引力，重申友达评等为超越大盘表现，目标价48元。

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