面板旺季不旺，背光模块Q3营收多季增5%以内

受到液晶监视器及液晶电视等产品供应链库存调节，导致大尺寸液晶面板今年第三季传统旺季出货情况不如预期影响，国内背光模块大厂包括中强光电（5371）、瑞仪光电（6176）、福华（8085）等等，今年第三季营收预期可能都仅将较上季小增5%以内。但大亿科（8107）则因扩展美系TV液晶模块LCM订单展成效、出货量持续成长，第三季营收估较上季大增30%-40%。辅祥（6120）在友达（2409）订单灌注下，加上本月将完成合并奈普（6255），第三季亦将有较大成长。

受到产业景气拖累，瑞仪今年第三季的业绩成长幅度，将不如往年。主因是营收占比较大的监视器Monitor背光模块表现差，初估第三季出货量可能较上季衰退20%，单季Monitor背光模块出货量恐降到900万片以下。加上10吋以上的较大尺寸NB模块产品出货量也不理想，仅迷你笔电类的背光模块产品（包含平板计算机背光模块）受惠于美系客户出货成长，TV电视背光模块出货持稳。法人预期，瑞仪今年第三季合并营收可能达130亿元左右，季增5%以内。

中光电今年8月份营收也出现微幅下滑。但因公司预期，9月份背光模块整体出货情况，可能因监视器及NB终端需求持续下滑，市场预期，中光电今年第三季营收可能落在260-265亿元间，较上季也仅将季增5%以内。

至于大同集团的背光模块厂福华今年持续调整产品组合，目前NB背光模块比重已提高到20%-30%。但因主要客户华映（2475）今年第三季的业务能量锁定在中小尺寸面板，初估福华9月份业绩跳升空间有限，今年第三季营收预期约19-20亿元左右，季增幅度估计亦在5%以内。

大亿科则因新接获美系客户LED背光TV背光模块的订单，出货量并持续放量成长，加上出货尺寸也开始扩及40吋以上较大机种，LCM原本单价就较高，使得大亿科今年8月份营收冲上13亿元历史新高。市场预期，大亿科今年第三季合并营收有机会达到36亿元水平，较上季大增30%-40%。

辅祥在主要客户友达全力扶持，今年7、8月营收保持稳健小幅增温。加上辅祥即将于今年9/15完成与奈普光电（6255）合并，市场预期，此将使辅祥自今年9-10月份开始，营收显著增加。预估第三季的整体营收可望达70亿元水平，季增5%-10%。