LED大尺寸背光需求旺，东贝本业获利冲倍增

在背光源与照明市场需求极佳的带动下，LED封装大厂东贝(2499)今年以来单月营收屡创新高。东贝第2季营收展望约可有季增6成的表现，至于产业旺季- 第3季业绩，保守预估仍可有2~3成的季增幅度；第4季虽有季节性淡季因素影响，但在大尺寸背光源产品需求续强的带动下，季营收仍可望有与上季持平或微幅成长的表现。

在今年获利展望方面，据悉东贝今年毛利率可望落在20~25%附近，营业利益则在营收规模放大、固定成本下降等挹注下，将可望有比去年的2.33亿元有倍数的成长。

采用LED做为TV背光源的大尺寸背光源市场在去年开始发酵，顺势带动台湾LED业者今年表现。LED上游磊晶厂如晶电(2448)董事长李秉杰就认为，今年度LED TV背光的渗透率将达20%。

东贝认为，若以今年上、下半年的LED TV出货量约可能为3：7，以及台厂将在下半年陆续推出产品的状况来看，今年下半年LED TV产品将会有呈现高达2~3倍的出货量成长表现。在LED TV大量出货的带动下，LED晶粒与封装厂都可望直接受惠。

东贝指出，第3季为传统产业旺季，各尺寸背光源产品的需求都放大，今年再加上大尺寸TV背光需求旺，目前上游供货相当吃紧。公司认为，今年第4季虽传统产品会受产业淡季影响，但预期TV需求仍将持续强劲，LED今年要出现供过于求的机会不大。

东贝今年首季营收12.11亿元，若季增6成，将达19.37亿元；目前公司4、5月营收累计已达13.03亿元，6月营收只要达6亿元即可达到季增6成的目标。公司认为，6月营收虽多少会受到盘点影响，但估计仍可有优于5月7.01亿元的水平。

针对第3季业绩表现，东贝表示，目前订单不是问题，影响业绩的关键在于上游晶粒供货吃紧，若是届时可拿到多一点货源，业绩成长空间将更大，保守预估仍可有2~3成的季增幅度。

至于第4季业绩，东贝认为，虽然届时部分的传统产品在11、12月会受到季节性因素影响而暂时休息，不过，由于大尺寸背光需求今年呈现逐季上来的趋势，加上台厂MOCVD机台陆续到位，可供给客户的出货量攀升，将持续带动相关业者业绩表现。东贝认为，大尺寸背光需求攀升的情形，将持续到明 (2011)年上半年。

目前东贝产销组合为背光源加计照明产品，占营收约8成比重，车用电子则占近1成。3大产品的毛利率则都约在20~25%。