触控面板热，胜华、洋华今年营收持续大成长

触控面板应用快速扩大，苹果iPad及iPhone 4持续推波助栏。国内触控面板厂商胜华（2384）今年5月份营收冲上47.26亿元，创近5年来单月新高，洋华（3622）5月营收也以14.5亿元，优于预期。尽管随着供货商越来越多，触控面板市况今年将更趋激烈，不过，法人指出，胜华今年在触控面板业务推升下，全年营收仍可望挑战395-400亿元、年增率达40%-50%。而洋华今年营收也应可超越160亿元、年增逾20%。

其中，目前瑞士信贷证券给予胜华Outperform优于大盘表现之投资评等，目标价32元。同时也调升洋华之投资评等，由原本的Underperform劣于大盘表现，调升为NEUTRAL中立，目标价268元。

法人指出，主因是胜华目前是Apple的智能型手机iPhone与平板计算机iPad之触控面板主要供货商之一，配合胜华本身的良率提升、成本效率改善，以及触控面板产品营收占比持续提升（今年5月份已达60%、预估全年触控面板含TFT-LCD面板产品营收比重将达90%），预料胜华后续业绩将受惠于Apple强劲出货成长。

预估胜华今年全年营收可望达到395-400亿元，年成长率40%-50%，全年亏损估将缩减至3-4亿元，每股税后亏损估将在0.5元以内。较2009年税后亏损27亿元、每股税后亏损2.39元，将有显著改善，2011年有机会转亏为盈。

洋华目前则仍是电阻式触控面板业界的领导大厂，随着越来越多手机导入触控屏幕，市场对于洋华今年第三季旺季营收表现，仍有期待。法人预估，洋华今年度营收可望来到160亿元以上，年增逾20%。但因洋华今年毛利率下滑风险颇高，预估洋华今年税后净利将在25-30亿元，每股税后盈余估约20-21 元，可能较2009年每股税后盈余达23元、减少约10%左右。

主因是长期来看，玻璃是投射电容触控面板被大量导入到智能型手机、平板计算机等应用，对擅长于电阻式触控面板的洋华、薄膜式触控面板的洋华来说，并非有利趋势。尽管洋华已宣布与铼德集团旗下的OLED厂商铼宝、ITO玻璃厂安可光电（3615）合资兴建玻璃式触控面板厂铼洋，惟短期内效益恐尚有有限。