鸿利光电：白光LED将持续受益维持增持目标24元

时间：2011-08-24 00:33:34

关键字：光电白光LED LED照明器件

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[导读]据记者了解，上半年公司实现营业收入2.73亿元，同比增长36.7%；归属于母公司净利润3718万元，同比增长26.1%。受益于led照明市场的兴起，公司的第一大业务SMD封装营收大幅增长49.9%；以子公司为主体的LED应用产品增长

据记者了解，上半年公司实现营业收入2.73亿元，同比增长36.7%；归属于母公司净利润3718万元，同比增长26.1%。受益于led照明市场的兴起，公司的第一大业务SMD封装营收大幅增长49.9%；以子公司为主体的LED应用产品增长也达到了48.5%，公司从封装到应用一体化的战略效果逐步显现。

公司上半年毛利率34.9%，比上年同期小幅下滑0.3个百分点，LAMPLED封装业务毛利率下降7.2%是主要原因，而公司前两大业务SMD封装和LED应用的毛利率均有小幅提升。随着我国淘汰白炽灯路线图的推出，白炽灯将在5年内逐步退出国内市场，节能灯和LED照明无疑将迎来更明确的发展前景，当前稀土价格的上涨和LED照明成本的下降正使得LED照明的相对竞争力提升。照明应用产品以应用白光封装器件为主，而公司是国内白光LED器件龙头，封装器件超过一半是白光产品。因此在LED照明和应用领域，公司跟竞争对手相比具备一定的先发优势。

预计2011-2013年EPS分别为0.68、0.97和1.27元，给予6个月目标价24元，对应2011年35倍PE。