奇美电：Q3电视面板出货估季减5%以内 IT持平

面板大厂奇美电子（3481）今年第二季又大亏130亿元，公司并于8/4举行线上法人说明会。本次法说由南科分公司总经理王志超、财务长陈彦松挑大梁主讲并回答法人提问，执行长/总经理段行建并未出声。展望第三季，奇美电表示，IT面板出货应该会持平，但系统和模组比例还会持续调整。电视（面板）可能有压力，第三季出货估将季减5%以内。但这是健康的，如果有助于市况改善。至于智慧型手机、触控等等高成长项目，预估第三季出货可望成长2位数幅度。
产能利用率方面，由于近期市场上传出库存偏高，王志超指出，奇美电第三季的产能利用率规划，基本上会视市场状况弹性上下调整。虽然一般第三季应该是传统旺季，但现在看起来市场确实有点疲软，奇美电现在库存管控得相当好，通路库存则相对高了一点。毛利率是奇美电第三季最注意的部份，如果第三季（面板）价格还是疲软，奇美电第三季产能利用率会降下来。今年第二季稼动率约80%。
对于市场关注奇美电与鸿海(2317)未来关系发展，以及奇美电在中小尺寸面板、触控面板领域的规划，王志超说明，（奇美电与鸿海）两家公司原本就有很多方面的合作。至于触控这块，成长和需求都相当大，以奇美电来讲，如果全部上下游都要自己做，需要的资金规模相当大，要投注的人力也相当多，因此必须与重要的股东来合作。不是说奇美电不做。
此外，法人也针对奇美电系统组装业务比例下降提问。王志超强调，奇美电在今年（6月下旬）股东会后就已经对外宣布过，奇美电接下来会慢慢集中到TFT面板核心事业上。主因是合并前后，系统业务的本质上已经有所不同。之前因为有一定程度的独立性，合并后却有一定程度的内化，因此在市场上的竞争力、内部的效率，都已经不如过去。
加上系统组装人力资源投入较多、零组件复杂度较高、管理上层级又增加好几层，相较之下，回报效益却不太大，因此，公司已开始做出一些对应。今年第二季系统部分的营收已经开始往下降。
接下来奇美电会先巩固好既有大尺寸面板的生产，让营运稳定后，再来加强其他高成长领域的项目（如中小、触控等等）。但奇美电并没有特别明确规划要在几年内使系统组装业务趋近于0，只确定不会再投入更多资源与人力。
尽管奇美电2011年度的资本支出，从年初时规划的1000亿元，调降到500-600亿元，今年上半年实际支出仅约260多亿元。不过，陈彦松说明，奇美电的资本支出不会放缓，而是会去做很多调整，例如在产能扩充方面的支出会减少，但前瞻技术的支出会持续进行，像是LTPS、Touch、OLED都会持续投入。
至于奇美电的净负债净值比从首季的105%、又上升到第二季的118%，已经比2010年同期的78%大幅攀升。陈彦松解释，往后看，奇美电大幅扩张产能的资本支出需求已经不那么强烈存在，目前产业状况不很明确，奇美电针对产能状况控制，现金压力就会变小。如何改善负债比，要持续控制资本支出、调节产能利用率、缩编非主要的事业、维持毛利率。但市场萎缩就不是公司能够控制的。