韩流不停吹 面板下半年冷飕飕

尽管目前面板还处于供给过剩状态，但南韩面板厂仍相当活跃地在维持出货量并且将报价往下调整，这会造成台湾的面板厂商越来越难以与之竞争，但台湾厂商别无他法，只能持续降低稼动率来应对，因为成本架构仍难以与南韩竞争。
从最近的市场报价调查来看，我们发现南韩面板厂仍在持续引导面板报价下降，这其中主要的原因虽与整体产业供给过剩、面板库存过高有关，另一个因素则是今年上半年电视整机组装的客户采购了较为高价的面板，因此近期要求面板厂必须要给折让（Rebate，或称MDF市场发展基金），以减少面板下游采购客户的压力，近期市场的传闻也指出，现阶段南韩面板厂商比台湾厂商更愿意给面板的价格折让。
从附表中可以看出，近期（7、8月）液晶电视面板的价格下跌趋势中，南韩厂商的降价态度是相较于台湾积极很多，特别是32吋、46~47吋与其他的LED背光机种，看起来南韩厂商积极的面板报价态度，仍将延续至9月至11月。
韩商选择稼动率优先策略
综观过去以来几次的液晶景气循环，其实都没见到南韩厂商出现过如此积极的降价态度，加上他拥有相当多元化的资源与更佳的成本竞争力，三星与LGD全球合计面板市占率也超过五成，其实不需要用这种比较负面的方式进行面板产业的竞争，但为何这一次会祭出如此的策略？以下是我们所列出的几点背景说明。
三星与LGD企图以维持高稼动率、降价竞争，在产业低迷时从台湾面板厂手中抢到更高的市场占有率，即使这样做可能会使得面板的报价很快就降低至所谓的面板现金成本。对于南韩面板厂来说，32吋的液晶电视面板（CCFL背光机种）整体的材料现金成本约在145~150美元左右（这包括材料、管销与营运成本），若是32吋以上机种，韩商的成本又比台湾厂商成本更具有竞争力，因为韩商有更好的经济规模、客户组成以及厂房设备加速折旧摊提的条件。这意味着韩商可以将32吋面板报价一口气砍到150美元左右（目前报价约170~175美元），而且顺势毁掉台湾面板供货商的稼动率。
短期需求增加难预料
从供需的观点来看，想要倚赖需求的增加来改善目前面板供给过剩的压力，恐怕相当困难，对韩商来说，即使产业链里头已经有为数不少的面板库存存在、可能导致庞大的供给过剩压力，但是对韩商而言，目前为止生产的状况仍然低于他们原先的预期，因此别无他法，只能在未来几个月继续砍价、以争取更多的订单。几个季节性的需求，诸如中国的长假、北美的黑色星期五大采购已经是箭在弦上，但是多数的面板厂商多半不敢对此寄予厚望，因为现阶段面板厂仍抱着一大堆库存在仓库中，看来很难在8月、或是接下来的旺季之前把库存清光光。特别是对韩商来说，若无法在旺季前保现有库存出清，将会相当不利于去化后续新增的产能，也因此韩商这一季的降价动作恐怕不会手软。
明年的新年旺季、特别是中国大陆等新兴市场的需求将是启动下一波面板需求的关键因素，这些需求的面板预计将会在今年11、12月出现，不过以目前面板产业低迷的气氛来说，厂商恐怕很难预期面板报价可以倚赖这一波的需求复苏而起死回生，这也恐怕导致南韩面板厂采取先发制人的策略，先降价抢市再说！
韩商策略会不会太危险?
目前台湾面板厂正遭受南韩面板厂的低价策略侵袭，由于成本结构不如南韩厂商，因此当市况不佳时就必须拉低稼动率以应对市场变化，不过拉低稼动率（因为折旧成本还是在）又会造成成本竞争力的结构更弱，这会形成一种恶性循环。
不过经过过去几次的面板景气循环，面板产业始终都处于变动性的平衡当中，供给过剩造成面板杀价，杀价拉低稼动率，减少产出又造成缺货，缺货后报价又上涨，可以说，整个产业都一直处于这种循环当中。现在比较麻烦的是，南韩的面板厂商的产能都已经大到一个地步，即使自家有品牌可以去化产能，但仍然必须将面板外卖才能去化所有产出。如果厂商一直都以低价策略来进行市场攻略，恐怕很容易会造成市场混乱，因为面板急涨急跌对于买面板的客户其实也是一种困扰，不容易进行市场规划，反而很容易被面板报价给烫伤。
此外，证诸面板产业历史，最会杀价的厂商也不见得就是最后的大赢家，或是取得最大市场占有率的厂商，只能说，产业变化是动态的，适度稳定的市场策略，恐怕才是产业之福。（本文作者为DisplaySearch大中华区副总裁）