大摩：面板业Q1亏损缩小、Q2转盈

面板产业将于2011年重拾荣光（Come-back）！继巴克莱资本证券将面板族群投资评等调升至“加码”后，摩根士丹利证券台湾区研究部主管王安亚昨19日也指出，受到多项利空因素冲击，2010年第四季面板族群虽然出现亏损，但2011年第一季亏损幅度可望减少、第二季起转亏为盈，下半年获利则大幅成长。

2010年下半年王安亚所喊出的“2011年是面板超级景气循环年”口号，让外资圈印象深刻，期间虽然面临到面板价格重挫、存货去化、反托拉斯法诉讼、新台币对美元汇率升值等利空冲击，致使第四季股价表现不尽人意，但他不改多头看法，认为面板产业即将否极泰来。

王安亚指出，由于整个市场对于2011年需求预期非常低，使得厂商在产能调控非常谨慎，也因此，需求弹性非常大，面板族群在历经2010年第四季亏损后，2011年第一季亏损幅度即可缩小、第二季起便可由亏转盈，下半年在营运杠杆拉抬下，获利速度就会增温。

从面板价格角度来看，王安亚表示，IT面板价格在2010年10月触底后已有缓步增温的迹象；至于TV面板价格，则在库存清得差不多后可望于2011年1月触底，并在新产品带动下，从3至4月开始回温，

此外，王安亚也点出未来面板产业的3大机会：一、智慧电视未来会将电视产业的营运模式由“成本调降”转为“附加价值”，在产品出现区隔化后，将会降低面板价格竞争的压力；二、3D电视的被动式眼镜因可提升平均销售价格（ASP）与驱动IC的采用，有利于面板制造与驱动IC业者；三、LED 监视器需求成长速度将会比预期还要快。