LED照明 “看上去很美”

LED照明近期成为市场炒作热点，背后的逻辑无非是三条：一是led照明作为一种替代品，受益于逐步淘汰白炽灯政策；二是LED行业正在进行洗牌，上市公司作为业内领先企业，有望受益于行业的整合；三是LED照明补贴政策、绿色照明“十二五”规划等后续扶持政策还将出台。

理由很充分，资金也很配合，LED照明板块自然会大幅上涨。但是，市场炒作的毕竟是预期。预期可能兑现，也可能不会兑现。若干年前一些人就预期LED灯将要替代荧光灯，但最终荧光灯依然在灯具市场占据主流位置。LED照明至今还处在起步阶段，远未发展成熟，最近的政策动向让投资者感到，LED照明将步入发展快车道。这一次，美好的预期能兑现吗？

据专家称，国内LED光源产量2010年为1.5亿只，2015年预计超过14亿只，LED灯产值五年内翻两番。预测值能否实现关键看两个方面，一是政策是否如市场预期的那么给力，二是之前的发展低于预期的原因是否不再阻碍行业的发展。

从政策层面看，尽管政府推广LED照明的决心很明显，但是政策可能不像市场传言所称的那么“邪乎”。有关部门明确表示，将大力鼓励LED灯的生产和推广。市场一度传出消息，LED照明终端用户的补贴额将达到80亿元，后期补贴范围与力度还将继续扩大。不过。中国证券报记者从权威渠道了解到的情况是，对LED照明的终端销售进行补贴的政策正在讨论当中，年内存在出台的可能。并不是所有的企业都能得到补贴，其产品需要经过检测、认证，并且企业参与投标后中标。这种政策是一种引导性政策，预计不会大面积铺开。另外，补贴肯定是一个阶段性的政策，不可能永久持续下去。

从行业发展的历史经验看，多年前政策就开始扶持LED照明产业，但是起色不是很明显。在政策刺激下，行业新增了很多产能，但是缺乏研发实力，造成现在低端产能过剩明显的现状，正在发生的行业洗牌也与此密切相关。据媒体报道，今年上半年，深圳规模LED企业约有4000家，而今年上半年已经有100多家中游封装企业、300多家下游应用企业倒闭。LED企业倒闭的情况不只是发生在深圳，每个月都有大把的厂家成立和倒闭，行业靠着最后一丝微利在支撑。

前一轮政策刺激引发的泡沫正在破裂，而新一轮的政策刺激又逐渐启动。当然，政策将会在反思经验教训的基础上进行调整，但是，企业准备好了吗？研发实力弱、核心专利受制于人等问题依然将长期束缚国内LED照明产业的发展。

有观点称，尽管上游芯片的核心专利掌握在国际五大巨头手中，但是在产业链的其他环节国内企业也可以申请专利，从而在专利战中获得讨价还价的筹码。然而，更现实的情况是，只有掌握核心专利才能拥有话语权，国内企业要摆脱跨国巨头的束缚，恐怕不是很容易就能够实现的目标。