白炽灯“隐退”“灯产业”洗牌将加速

led产业重组是大趋势

从资料看，我国的白炽灯生产企业多集中在珠三角和长三角，以中小企业居多，目前很多企业都开始同时生产节能灯，现全国约80%的节能灯都来自广东。A股市场中，“灯产业”相关企业也为数不少，包括终端的阳光照明、佛山照明、雪莱特，以及上游企业方大集团、三安光电、华微电子、华东科技等。

此前平安证券曾发研报称，2012年有望成为LED照明普及的元年，而LED照明的全面普及离不开政府补贴的推动。在业内“LED照明有望正式列入政策补贴”的预期之下，有多少企业会获得补贴?又有多少企业会因此陷入困境?目前我们唯一可以确定的是，在格局形成的过程中，势必会引起“灯产业”的一轮洗牌，而上市公司无疑更占优势。

对此，联讯证券分析师陈野认为，“白炽灯淘汰”的题材性多过于实质性。“白炽灯在最近几年就在逐步的退出历史了，LED等产品也已经占领了市场份额。但这对市场来讲，给了资金一个可以操作的借口。 ”

东吴证券分析师谢晓燕认为，“五年路线”是一个很大的市场方向，虽然LED现在行业整体显得有些产能过剩，相关企业利润率并不算很高，但是从未来来看，“国家鼓励换，市场就会有”。谢晓燕表示，目前LED市场挤占比较严重，很多小公司选择门槛较低的种类生产，利润极小;龙头企业都在想方设法提高技术降低成本，如针对门槛较高的高功率芯片等方向努力，并提高市场占有率。在这种情况下，未来兼并重组是大趋势，投资者择股要选主营、龙头个股。

　　水晶灯开始换成节能灯泡

从数据来看，目前灯产业的生产重心在南方，沈阳仅有几家公司涉足白炽灯生产。在沈阳北站灯饰城、九路家具城中，节能灯普遍被摆在最醒目的位置，白炽灯很少见。在北站灯饰城销售灯具的刘女士表示，这种情况从去年就开始了，她家现在卖得最好的是以LED灯为主的护眼灯。

采访过程中，不少灯具销售者都表示，白炽灯最多是被用在水晶灯上，因为白炽灯穿透力最强，显得水晶灯特有的“七彩”效果比较好。

目前我国生产水晶灯的企业主要有东方、鹰皇、美鑫、闪炫、奥朵等，其中美鑫、闪炫、奥朵主要生产家居水晶灯。今年以来，美鑫灯饰推出了新的节能功能的水晶灯，使用E27节能灯泡。

闪炫灯饰目前使用白炽灯的多为酒店工程水晶灯，家居水晶灯仍以节能灯泡为主。

外来者“争食”灯产业蛋糕

从主营业务来看，A股的“灯产业”上市公司普遍以LED为主。除阳光照明等A股上市的灯具公司，也有雷士照明一部分灯具公司选择在港股或外盘上市，除此之外，GE、飞利浦、欧司朗等国外品牌也已经开始在国内灯产业中布局，这对A股“灯产业”公司也是一个冲击。

今年10月，GE照明全球总裁兼首席执行官出席了GE照明与通士达的合资企业，通士达新科技有限公司新增T5生产线的投产剪彩仪式，这条生产线的产品是直管荧光灯。自1908年GE在沈阳建立第一个电灯厂以来，GE已经涉足国内多个隧道及体育场馆。此外，今年11月3日，美国霍尼韦尔公司也在上海宣布，其LED照明产品已在中国的100家沃尔玛超市获得全面应用。霍尼韦尔公司环境自控部亚太区副总裁盛伟立对媒体表示，在中国LED市场的目标是5年内实现1亿美元的 销 售额，并称产品“每年都可以降价”。