LED相关产业受益于国家政策扶持

电子行业一周表现。大盘沪深300指数本周上涨2.02%，电子元器件(申万一级)指数上涨6.51%，跑赢大盘4.49个百分点。截止至11月4日全部A股的TTM剔除负值后的估值为14.26倍，电子行业的TTM剔除负值后的估值为40.41倍，估值相比上周有所上升。电子行业相对全部A股的溢价率为283%，估值溢价率相对上两周有所上升，依然处在历史高位。维持行业中性判断。

华强北电子市场价格一周指数。本期华强北电子市场综合指数报点96.15点，下跌0.32个百分点，跌幅0.33%。综合指数在稳定两期之后再次出现回落。

行业全球表现。上周(10月31日-11月4日)全球主要资本市场，费城半导体指数SOX收于391.48点，跌幅为1.22%。道琼斯工业平均指数DJI收于11,983.24点，跌幅为2.03%。台湾科技指数TWIT收于5,803.23点，涨幅为0.75%。恒生资讯科技行业指数HSITSI收于2,280.99点，跌幅为0.90%。

国家发展改革委等部门于2011年11月4日发布了《淘汰白炽灯路线图》，另外我国或还将对白炽灯产品征收消费税，同时对节能灯行业给予政策支持，以实现节能减排的政策目标。预期政策将有助于提振LED照明需求。受此利好消息影响，上周led概念股涨幅最大。

美国半导体行业协会(SIA)周一表示，三季度全球芯片销售额下降1.7%。第三季芯片销售额降幅最大的是日本市场，达9.3%。美洲市场销售额下降3.7%。

前三季度我国电子信息产品进口3475亿美元，出口占全国外贸出口的34.5%，达4805亿美元。电子信息产品进出口总额达8280亿美元，同比增长13.7%。

国家正在全面部署智慧城市建设相关工作。今年9月份，工信部副部长杨学山曾在公开场合表示今年制订的与智慧城市相关的规划超过10个，包括“十二五”信息化规划，信息安全规划，电子信息产业、软件业、通信业规划，物联网规划、电子政务、电子商务规划等，预计将在年底前公布。

泰国遭遇的50年来最严重的洪灾，正对亚洲乃至全球供应链带来冲击。其中，电脑、汽车等行业首当其冲受到影响。泰国是仅次于中国的全球第二大硬盘生产国，在全球总产量中占到近一半。咨询机构IHSiSuppli警告说，过去三个月内，受泰国洪灾的影响，全球硬盘产量可能下降了30%。

投资建议：由于国家逐步出台对于LED行业各项扶持政策，且预计11月份会推出相应补贴政策，应继续关注受益于LED产业发展的相关个股，如上游的士兰微、下游的阳光照明等企业。