LED照明是被吹大的泡泡 国内企业只能跑龙套

国家发改委的一则会议消息，一下子点燃了led照明板块的投资热情，从前天整个板块开始发飙，板块内带光电字头的个股自昨天起纷纷出现涨停，强势行情一直延续到今天，盘面上，雷电光电、瑞丰光电(300241,股吧)、联建光电(300269,股吧)、中瑞思创(300078,股吧)涨停，其他诸多板块内个股涨幅也都保持在5%以上。

然而， 一家LED板块内上市公司的董秘对记者称，“我们自己也有些莫名其妙，股票已经连续涨停，我已经分别向董事长和第二大股东打了电话，请求自查，看看内部是否存在什么重大合同或者重大利好的消息。”该董秘称，如果今天股票再度涨停，公司就得履行上市公司公告义务。

这一切的背后是国家发改委网站发布的一则发布会预告，称将于11月4日召开淘汰白炽灯路线图新闻发布会，介绍《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》的相关内容。

这被市场解读为，白炽灯将逐渐淘汰，从此打开规模高达几千亿元的中国LED照明(又称通用照明)市场。二级市场遂给以火热反应，LED照明板块出现多只股票连续涨停。而与市场的火爆形成鲜明对比的是中国在LED照明领域内缺乏核心技术的尴尬。

上述董秘告诉和讯网称，能不能使 上市光电企业业 绩 产生爆发性增长 ，核心要看国内企业的规模和技术进步情况，“目前中国十多家上市的光电企业，除了国星光电(002449,股吧)今年大概十个亿的销售没有悬念外，其余都规模很小，是典型的中小企业。”“跟中国台湾的企业相比，国内企业就是人家一个车间，连个工厂都不是。”

长期跟踪LED照明行业的水清木华研究总监周彦武分析说，LED的应用分为三类，一是通用照明，一类是手机和电视上的LED，还有一类也是最低的一类，即广告牌等。国内企业基本属于最后一类 。‖

据了解，LED通用照明的技术门槛非常高，全球只有五家公司能做，且都集中在美国和日本，韩国和中国台湾的企业差距悬殊。周彦武说，LED通用照明国际上技术最强的而且占据垄断地位的是美国的Cree，中国LED企业只能向前者购买LED颗粒进行组装。

上述公司董秘也称，中国企业并不掌握核心技术，并且反应在成本居高不下，“一个芯片要要20块钱，我们的最终成本怎么可能降到20元。”“如果国家不采取相应的保护政策，我们根本不是国外厂商的对手，国内企业没有生存的空间。”

对于连续飙涨的股价，他告诉和讯网，公司目前基本面难以支撑这么高的股价和市盈率，市场反应的实在是太过份了。“市场把我们三五年后能做的事都透支了。”

周彦武还分析说，国内LED企业所擅长的低端行业，目前已经出现产能严重过剩的局面，上市公司的业绩势必受到影响。

从公开信息上，和讯网发现，不少LED上市公司都获得过不菲的财政补贴，例如11月2日，三安光电(600703,股吧)再次获得2.5亿元的政府补贴。7月4日，德豪润达(002005,股吧)子公司获得政府补贴2574万元，乾照光电(300102,股吧)6月2日收到政府补贴186万。

内人士称，国内LED企业规模小，技术落后，各地政府为大力发展产业，纷纷进行了巨额的财政补贴。而若脱离政府支持，这些上市公司的财务数据将非常难看。