2012年看LED照明进展

MOCVD设备供给决定了行业整体供给。Aixtron和Veeco的MOCVD设备占全球MOCVD总量的90%以上，这也决定了LED行业不会重蹈光伏行业产能严重过剩的老路。

2011年新增MOCVD设备有57%在中国，国内LED投资明显过热。但是，随着地方政府对MOCVD设备补贴逐步取消（每台800-1200万元补贴），国内MOCVD投资热潮已经一去不复返。已经签订协议、享受补贴的芯片企业中，补贴金额最大的企业最具竞争优势，因为其规模最大，而且生产设备几乎是免费得到的。这一先发优势使得后来者竞争中处于下风，未来行业新进入者将越来越少。

LED照明应用潜在需求是目前LED背光应用的数倍。目前LED照明已经具备商业应用可行性，随着2012年和2013年各国逐步淘汰白炽灯，照明市场迎来启动的关键时点。

从产品替代的角度看，白炽灯禁用最直接启动的是节能灯产品，但是在高端需求方面，也有一部分将直接转化为LED球泡灯的需求，因为LED有节能、无频闪以及无汞等优势。高工LED认为，2012年年中开始，大功率LED球泡等需求将出现快速上升，以应对年底的白炽灯禁用带来的市场需求。

从投资节奏来看，短期内推荐LED封装技术领先的瑞丰光电、鸿利光电和照明企业阳光照明(600261,股吧)；长期来讲，LED制造属性浓厚，具备规模优势和品牌优势的公司如三安光电、乾照光电盈利能力将凸显。