面板双虎合并 法人：时机未到

业者及法人昨（7）日表示，从主观或客观环境来看，面板厂合并的时机未到。


图／经济日报提供
主观来看，友达董事长李焜耀与鸿海董事长郭台铭，两家公司的并购策略多半是合并别家公司，似乎没有被别人合并过，两大强人的意志，势必牵动两家公司的策略。从客观环境看，面板双虎股价短期内爆涨超过两成，垫高两家公司的合并成本，增加合并难度。从基本面看，面板价格已经触底，景气没有恶化下去，以友达目前的财务状况，撑个一年没有问题，面板厂是有「感冒」，但还没冷到要相互取暖的必要。

从DRAM产业来看，DRAM厂的每股净值都快归零了，台湾连DRAM厂都无法合并，友达的每股净值还有约26元，怎么合并。

从技术面看，台湾DRAM技术差韩国高达两个世代以上，因此，台湾DRAM厂第三季大亏，韩国三星半导体部门还在赚钱。台湾面板技术最多只差韩国0.5个世代，因此第三季台韩面板业均亏损，LGD甚至亏更多。

三星若在DRAM产业发动价格战，可以逼死台湾DRAM厂，但在面板产业，三星没这能力，「友达奇美若倒闭，三星也去掉半条命以上，讨不到任何好处」，一位业者形容。

而且十多年来，韩系厂发动多次价格战，台湾面板厂仍然存在，台湾市占率维持在四成左右，韩厂约五成。