LED封装：两大龙头各向上下游突围

根据2011年中国LED企业25强排名，在封装领域产能排名第一和第二的，分别是国星光电与鸿利光电两家上市公司。而这两个LED封装巨头，在2011年，均出现了毛利率下降与产品库存跌价的现象。与此同时，对于产能的扩张，两家公司均开始小心翼翼起来。

面对行业前景，两家公司分别开始向上下游不同方向寻求突破。其中国星光电开始向上游外延片渗透，而鸿利光电则加快了向下游汽车灯具和照明产品的开发。

根据国星光电2011年年报，公司实现营业收入10.76亿元，同比增长22.58%，但净利润1.21亿元，比上年减少18.23%。营收增加利润下滑的背后，是国星光电产品毛利率的下降，公司产品总毛利率从2010年的30.72%下滑到2011年的22.68%。据了解，国星光电毛利率下滑的最主要原因，是2011年产品价格的明显下降。另外一个封装巨头，鸿利光电2011年年报也显示，毛利率从33.60%下降到29.40%，下降幅度为2.11%。

对于2012年，两家公司均在年报中表示，随着产能扩大，产品价格将会有进一步下降的趋势，另外两家公司均面临计提库存减值准备的风险。

与此同时，国星光电与鸿利光电，不约而同地推迟了募投封装产能的投产日期。国星光电公告称，为提高土地使用效率，需要对募投建设用地重新统一规划建设，从而导致厂房建设延期。部分项目达产时间将会顺延到2012年12月。而鸿利光电则表示，由于项目土建工程完工后需要政府相关部门的验收，政府验收时间较长，导致目前还无法在光电子基地立即安装相关设备，预定投产的时间将从2012年3月30日适当延后到2012年6月30日。据了解，国星光电目前还正在考虑对募投封装产能进行调整，因此封装产能的设备一直没有进行采购。

面对封装领域的变化，国星光电与鸿利光电正从不同方向寻求突破。其中，国星光电使用超募资金，向外延片领域进军。2010年12月20日，国星光电董事会决议通过使用超额募集资金4亿元，联合广州诚信创业投资有限公司、广发信德投资管理有限公司及自然人邓锦明三方共同投资设立佛山市国星半导体技术有限公司。截至目前，佛山市国星半导体技术有限公司的厂房已经封顶，进入内部装修阶段。同时，预订的20台MOCVD已经到了3台，公司也已收到佛山市南海区政府给予的财政补贴款6，000万元。

位居行业第二的鸿利光电，则选择向下游应用领域突破，公司表示，准备立足于自身在LED封装领域的技术优势，积极向下游应用领域延伸，进一步整合产业链，为客户提供更为专业的光源解决方案。在产能安排上，公司准备把汽车城东风大道以西的老厂区发展为汽车信号/照明生产基地，把位于花都的机场高新科技产业基地发展为LED照明生产基地。