政策利好优势企业 LED企业上市热度不减

在全球发光二极体(LED)产业处于低潮之际，2012年2月中国大陆再度透过中央统筹标案的模式，运作半导体照明产品财政补贴推广项目，此举再度吸引全球LED厂商的目光。中国大陆政府透过政策可望拓展LED节能照明内需市场，同时让技术与价格竞争力高的本土厂商有进一步壮大的机会。

中国大陆LED企业掀上市热潮

近几年中国大陆政府透过生产设备、土地、租税、市场商机等补助政策，积极建立国家半导体照明工程产业化基地。除成功吸引海外国际LED大厂扩大投资中国外，也培育不少本地厂商的崛起。如图1所示，即便2011年全球皆受到欧债风暴冲击，中国大陆LED上中游的LED磊晶片、晶粒产业仍能逆势大幅成长50%以上，而下游LED封装、模组也保有8 %的成长率。而发展较具规模的LED本土厂商也相继筹备在集中市场公开上市。

目前中国的LED磊晶片与晶粒上市公司主要是以厦门三安为首，其中杭州士兰微旗下拥有杭州士兰明芯、厦门干照等公司的营收与产能规模，都大幅领先其他本土业者。即便与台湾同性质厂商相互比较，厦门三安LED磊晶片、晶粒业务营收也仅次于台湾龙头厂商--晶元光电，而杭州士兰明芯、厦门干照也都足以挤进台湾前十大营收排行榜之内。

另外，中国LED封装、模组厂商规模也是日益茁壮，当地龙头厂商--佛山国星光电，仅次于台湾第六名的威力盟;而即将上市的中山木林森亦可挤进台湾前十大营收排名。其他如广州鸿利、深圳长方、深圳万润、深圳聚飞、深圳瑞丰等公司，也都是实力不弱的上市或准上市企业。特别值得一提是，这些公司在2011年都有7～52%不等幅度的成长佳绩。

半导体照明产品财政补贴嘉惠优质企业

早在2010年11月由省级国家发展改革委(负责LED室内灯项目)、省级住房城乡建设部(负责LED路灯与城市道路隧道灯项目)、省级交通运输部(负责LED公路隧道灯项目)等三个部会，就已透过中国电子进出口总公司代理半导体照明应用示范工程统一招标，借以遴选出优秀企业参与国内LED示范工程。

如图2所示，今年2月底亦延续前次的招标模式，负责单位则改由国家发展和改革委员会资源节约和环境保护司、科学技术部高新技术发展及产业化司等三个部会，藉由中国电子进出口总公司代理2012年半导体照明产品财政补贴推广项目，再结合中央统筹招标方式及联络供货企业，如图2所示。

参与此次半导体照明产品财政补贴推广项目的投标业者须为中国境内注册的LED照明产品制造公司，且具有独立法人资格，注册资金达5,000万以上。本身具备一定的设计、生产、制造能力，所投标产品必须由投标人自行生产、制造。在公司产能部分，LED筒灯、LED PAR灯项目投标厂商的年产能不低于二十万盏。LED路灯、LED隧道灯项目投标厂商的年产能不低于三万盏。而对于业者施工品质，要求产品需符合《半导体照明产品技术要求》，且不曾发生因LED产品质量问题而产生的商业纠纷;近2年亦未在LED产品的生产和供货上涉及法律诉讼情况。

以中央统筹标案的方式执行2012年半导体照明产品财政补贴推广项目，有助于统一厂商与产品审核标准，避免各地方政府自由心证订出不同审核标准，让品质不佳的LED路灯产品继续流入公共工程建设，造成社会大众负面评价升高。一方面也可降低厂商在LED照明产品测试上的负担;因为要进入不同区域市场，而疲于送检到不同的第三公正测试单位。

此外，参与2012年投标案的外资公司有飞利浦(Philips)、欧司朗(Osram)、Panasonic、东芝(Toshiba)与台达电，中国本土企业则有上海明凯、上海三思、浙江生辉、天津海宇、大连路明、宁波燎原、厦门东林、山西光宇、迈勒斯、惠州元晖光电、四川九州、惠州雷士、阳光照明、上海亚明、雪莱特、厦门通士达湖北雅志特、上海东芯科技、深圳华荣科技、无锡实益达、大连爱丽丝等企业，总计高达一百一十家公司的五百三十六件产品参与竞标，成功引爆中国LED产业另一个热潮。

在近几年中国政府大力扶植本地LED厂商之下，这两年已经出现足以与台湾LED领先群匹敌的公司，这些本土厂商一手得到政策补助支持，另一方面又积极透过集中市场挂牌上市，进一步募集大量资金、人才，使得即便在环境不佳的2011年，仍有逆势大幅成长的亮丽表现。

值得注意的是，台湾及其他外资企业是否可在这次标案脱颖而出，一改前次仅有飞利浦与Panasonic两家外资企业得标的状况;或者还是仅能持续依靠LED晶粒、封装等元件销售中国照明灯具厂商，间接在本次半导体照明产品财政补贴中获益，值得后续密切追踪。