大摩：友达Q2可损益两平但美国反托拉斯判决仍有疑虑

友达(2409-TW)第1季每股净损1.54元，已连6季亏损。摩根士丹利证券指出，TCT-LCD面板产业在第2季供需平衡带动下可望落底，友达(2409-TW)营运复苏上轨道，但现有产能提升和技术研发仍需学习曲线，对获利表现可能有其影响，加上美国反托拉斯判决的不确定性。因此给予持有评等和目标价15.5元。

摩根士丹利证券指出，友达展望第2季在大尺寸面板出货下应可季增8-13%，平均产品单价提升2-6%，而小尺吋面板出货也微幅成长。第2季整体产能利用率应可攀升至83-85%。在持续减少的亏损情况下，预估友达第2季应可损益两平。

但摩根士丹利证券说明，友达现有产能提升和技术研发仍需学习曲线，对获利表现可能有其影响，加上美国反托拉斯判决的不确定性。因此给予持有评等和目标价15.5元。摩根士丹利证券也指出，今年整体产业供给压力在需求看增12%下可纾解，友达也在产品上多样化策略，如：LED TV、3D TV以及高解析度显示器等。而中尺寸AMOLED面板第2季量产进度也上轨道，预估下半年3.5代厂每月产能达8000片，年底4.5代厂达1.5万片。