吴长江回归遭拒 雷士照明复牌股价暴跌28.37%

8月14日晚，已停牌约一个月的雷士照明(02222.HK)发表公告称，由于吴长江违反公司治理的一些做法未能得到充分澄清，“董事会认为重新委任吴先生(吴长江)为本公司董事长及董事并不妥当。”15日复牌后，雷士股价收跌28.37%。

停工、管理层集体辞职、供销商停供停单，层层重压之下，投资方仍拒绝雷士创始人吴长江重返公司，不惜公司元气大伤也不向挑战董事会权威的行为让步。有“投资界教父”之称的赛富亚洲创始合伙人、雷士现任董事长阎焱再次亮出铁腕。

事情至此，几乎已无妥协的余地，下一步发展，将是最后的惨烈肉搏。

吴长江昨日表示，会申请召开雷士特别股东大会，“我会行使我的权利”。

而雷士一名内部人士昨晚透露，据确切消息证实，阎焱出资500万元聘请和君创业咨询公司为其谋划对策，并将于今天召开新闻发布会。

该人士称，阎焱已策划好一系列针对吴长江的“后招”。

历数吴长江罪状

从7月12日董事会与管理层的重庆见面会起，雷士经历了工厂停工、供应商停供、经销商停止下单等几度波折，管理层及供应商、经销商的目的就是希望“精神领袖”吴长江回归。不过，他们的这一愿望已经落空。

雷士照明表示，重新委任吴长江担任公司董事长及董事有违上市公司守则，并不妥当。

公告指出了吴长江的几条“罪状”。其一是利益捆绑。在雷士照明首次IPO时，吴长江曾协助一些员工和经销商购买大量股票，员工和经销商将钱汇入他的私人账户。此外，吴长江曾从经销商处获得了个人贷款，吴称这些贷款是他向经销商介绍某个业务机会的回报。

其二是土地私利。由于雷士照明在重庆万州设立生产基地，获得了一个在万州开发房地产的优惠机会。吴长江在没有知会董事会的情况下将这个机会转给雷士房地产公司。吴长江的夫人此前是该公司的股东。吴长江称，其夫人近期已转让在雷士房地产中的所有权益。

第三是总部迁“都”。董事会此前仅批准将雷士照明旗下一家销售公司迁到重庆，吴长江未经董事会批准，便将雷士照明“部分总部”(包括CEO办公室、部分人力资源、法律、国内销售及市场推广、采购、研发、财务部门)由广东惠州迁往重庆，并与当地政府签署了相关合同文件。对此，吴长江辩称，与政府签订的仅为意向书，并不具备任何实质法律义务。

第四是关联交易。此前，雷士照明与圣地爱司、重庆恩林、山东雷士、重庆恩纬西四家公司进行了关联交易。截至2012年8月7日，圣地爱司、重庆恩林、山东雷士三家公司约有2440万元未及时向雷士照明偿付。另外，截至2012年6月30日，重庆恩纬西约有2500万元款项未偿还雷士照明。吴长江已承诺，尽快敦促剩余款项的支付。

三人组临时接管

施耐德退出管理，也是雷士内部的呼声。对此，雷士照明公告称，来自施耐德的两位高管李瑞、李新宇已经辞职。但公告并没有说明来自施耐德的雷士CEO张开鹏是否留任。

雷士照明表示，7月27日公司已成立了由执行董事、副总裁穆宇担任会长，副总裁王明华和副总裁兼首席财务官谈鹰三人组成的临时管理委员会，保证公司持续、稳定经营。

针对停工员工的要求，雷士照明表示，任何员工的薪酬增加将由人力资源部门据公司薪资水平进行审核;公司对参与罢工的员工不会采取任何追究责任的措施。

8月10日，由于得不到董事会的及时回复，雷士的供应商再次停止向雷士供货。雷士照明称，万州及惠州工厂共有50家核心原材料供应商，仅有25家表示未来不再为雷士供货。预计工厂现有的存货足够维持一段时间生产，如果无法解决，公司将寻找合适的替代供应商。

那么，与吴长江关系紧密的雷士36个运营中心又如何处置呢?雷士照明称，36家一级经销商曾暂时停止向雷士发出订单，但从7月28日起，所有经销商恢复向雷士发出订单。如果36个运营中心不合作，雷士将寻找另外的一级经销商或直接与二级经销商合作。

家族管理与法治管理的较量?

不过，雷士的内斗风波仍未结束。吴长江昨天表示，董事会对他的指责“没有证据”，“我会用我的股东权利，做我应该做的事。”包括申请召开公司的临时股东大会。

36个运营中心提供了六成的雷士订单。一位雷士的核心经销商昨天表示，“我们支持吴长江强行回归”。至于会否加快启动新品牌，他说“走一步、看一步”。

而一位雷士供应商昨天获知吴长江回归受阻后表示，会向雷士供货，但必须现金来买，“不敢先货后款，没有懂行的人来做会有风险”。

雷士通过新闻稿表示，这次风波并非股东之间的矛盾，而是法治管理与家族管理的较量，并认为规范管理有利于公司的长远发展。

吴长江争权手段遭质疑

雷士的这一态度，是在指责吴长江为争取回归而采取的超常规手段。

曾在知名国际管理咨询公司工作20年的始计九变集团董事总经理林昭宪认为，不是说上市公司不能用家族式管理，先决条件是公司治理是透明的、可被监控的。不管雷士现在的纷争如何，唯一长期解决的办法是回归到公司治理、透明监控的轨道上。

“不是谁能影响公司运营，谁就是老板。”林昭宪说，今天如果有权力的一方赢了经营权的争夺战，而没有解决公司透明化、法治化的问题，那么今后的问题会更大。

从此次风波看，雷士是一家公司治理不好的公司，董事会没办法行使权利。高级管理层如果认为自己受到不当指控，可以通过正常程序来解决问题，不能用非正常的手段。

林昭宪认为，公司是属于所有股东的，如果碰到不顺的事，就直接影响公司的生产运营，那么小股东的利益谁来保护?“我没有怀疑吴长江清白，但我不认可他处理事情的手段。”

而且，林昭宪还认为，即使吴长江回来，日后雷士还是很难发展好。因为公司董事会很难做出科学的决策，吴长江仍然可以挟持供应链来左右董事会的决定。

“此风不可长。”林昭宪说，中国证券市场培育企业，企业都在寻找生存、长大的方式，如果这种方式受到认可，对中国企业、中国经济是非常大的损害。